Okénko trhu - PMI z Německa potvrdil postupný nárůst sentimentu

Sentiment v českém výrobním sektoru se po tříměsíční stagnaci znovu snížil. Listopadový PMI dosáhl jen 43,5 bodu, kam se posunul z říjnových 45 b. Za poklesem stojí další snížení objemu nových zakázek a výroby. Nejistý vývoj globální ekonomiky a pokračující problémy v automobilovém sektoru pak vedly k dramatickému propadu vyhlídek na budoucí výrobu, když hodnota tohoto ukazatele dosáhla historického minima. Klesající produkce i nižší objednávky se pak odrážely i v další redukci zaměstnanosti. Její pokles se postupně zrychluje a aktuální listopadový byl nejvyšší od září 2009. Nicméně podle posledních údajů z Německa se zdá, že tamní pokles již dosáhl svého dna a začíná se blýskat na lepší časy. To by se mohlo postupně začít odrážet i v tuzemském zpracovatelském sektoru. Více naleznete v komentáři zde: https://bit.ly/2Y7T7Af

Mírné zlepšení situace u našich západních sousedů naznačil i dnes publikovaný finální odhad PMI za listopad. Ten překonal úvodní odhad o tři desetiny na 44,1 bodu, což je oproti předchozímu měsíci nárůst o celé dva body. I přesto však ukazatel zůstává nadále hluboko v pásmu kontrakce (jedenáctý měsíc v řadě). Nadějně vyzněly zejména  objednávky na další období, jejichž index poskočil dokonce o 2,5 bodu na 44,4 a dosáhl tak nejvyšší hodnoty od letošního ledna. Podobně byl revizí zlepšen i PMI za celou eurozónu, který dosáhl 46,9 bodu. Lépe vyznívají i údaje z čínského výrobního sektoru, kde se listopadový PMI po šesti měsících znovu navrátil do pásma expanze. Je tedy zřejmé, že zklidnění situace ve světovém obchodě má příznivý vliv na úroveň produkce a sentiment napříč celým světem.  

Listopadové plnění státní kasy skončilo minusem na úrovni 38,6 mld. Kč. Jedná se o nejhorší výsledek od roku 2014 a poměrně dramatické meziměsíční zvýšení schodku o plných 19 mld. Kč. V návaznosti na předchozí trend za plánovanými příjmy významně zaostává výběr daní. Proporčně za 11 měsíců roku schází více než 36 mld. Kč, přičemž největší výpadek je u daní z příjmů právnických osob, kde chybí zhruba 15 mld. Kč. Plnit se ovšem nedaří ani daň z příjmu fyzických osob, DPH, či pojistné na sociální zabezpečení. Naproti tomu výdaje státu se přibližně drží nastavené trajektorie, s výjimkou výdajů investičních, které za plánem zaostávají. Více naleznete v komentáři zde: https://bit.ly/2OGFchO

Koruna v závěru minulého týdne korigovala předchozí ztráty a dostala se opět na silnější úrovně těsně nad hranicí EUR/CZK 25,5. Poblíž těchto úrovni se pohybuje i během dneška, aktuálně na EUR/CZK 25,53. Polský zlotý a maďarský forint dnes mírně posilují. Více o vývoji kurzu zde: https://bit.ly/2rJdw2C

Autor: Luboš Růžička, analytik
Editor: Eliška Jelínková, analytička
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.