Mzdy Američanů si drží tempo, zaměstnanost přece jen zpomaluje

Důležitá data z amerického trhu práce dopadla za červenec smíšeně, když klíčové sledované statistiky nemíří stejným směrem. I tak se ale podle nás dá říct, že čísla nejsou tak silná, jak se mohli hráči na finančních trzích obávat. Po tomto reportu nevidíme velký důvod sázet na růst sazeb Fedu víc než dosud a nový impuls pro růst dluhopisových výnosů by to také být neměl.

Zaměstnanost za červenec rostla pomaleji, než se čekalo. 187 tis. nových pracovních míst zaostalo za konsensem na úrovni 200 k a napodobilo červnový údaj 185 k, který ovšem byl revidován směrem dolů. Oba poslední měsíce tak sice znamenají stále poměrně velké přírůstky, ty jsou ale menší než dříve a nekřičí o přehřátosti trhu práce. Slabší je nabírání zaměstnanců ve výrobním sektoru (hlavně průmysl), dále u specializovaných služeb či informačního sektoru. Naopak ve školství a zdravotnictví nebo obchodě a dopravě se nabíralo o poznání více než před měsícem.

Jak ale uvádíme, data jsou smíšená, takže na druhé straně tu máme i statistiky svědčící o přetrvávající síle trhu. Sem patří hlavně mzdy, které neslevily z červnového tempa a udržely 0,4procentní meziměsíční, respektive 4,4procentní meziroční tempo. Dohromady s pomalejší zaměstnaností i drobným zkrácením úvazků celkový objem mezd oproti červnu zpomalil na 5,7 pct, inflace ale rychle zpomaluje též a reálné meziroční tempo mezd odhadované na 3 procenta není úplně málo.

Další statistikou hovořící spíše pro silný trh práce, je pak míra nezaměstnanosti. Ta se v červenci překvapivě snížila na 3,5 z 3,6 procenta, zatímco se čekala stagnace. Míra ekonomické aktivity přitom zůstává stejná jako minulý měsíc.

Na finančních trzích byla celkem dlouho po zveřejnění znát nerozhodnost, následně se výnosy vydaly dolů a akcie s eurodolarem vzhůru.