Maloobchodní tržby setrvávají v poklesu (7.2.2023)
Za zmínku stojí vývoj nominálních tržeb, kde je po očištění o kalendářní a sezónní vlivy také evidován meziměsíční pokles. To indikuje snahu průměrné domácnosti snížit své výdaje v situaci, kdy inflace negativně doléhá na disponibilní příjem. Zajímavé je, že k nominálnímu poklesu tržeb došlo v segmentu potravin (nezbytné zboží), konkrétně o 0,8 %, zatímco například v segmentu kultury a rekreace (zbytné zboží/služby) tržby rostly, o 1,6 %, a vyšší byly také v reálném vyjádření, o 0,8 %.
Přicházející měsíční data z maloobchodu potvrzují, že spotřeba domácností byla hlavním důvodem mezikvartálního poklesu HDP v 4Q22, o 0,3 % podle předběžného odhadu. Do příštích měsíců očekáváme pokračující slabší výsledky maloobchodních tržeb. Inflace bude podle naší prognózy ustupovat jen pozvolna. Navíc propisování cen energií z velkoobchodního trhu do ceníků domácností ještě není dokončené a zejména u elektřiny bude pro řadu domácností cena elektřiny navyšována ke stanovenému stropu. S pozvolným zlepšením situace v maloobchodu počítáme až během druhé poloviny roku, kdy dle naší prognózy nominální mzdy (meziroční růst) převýší inflaci a nejistota ohledně budoucího ekonomického vývoje dále odezní. Po poklesu maloobchodních tržeb v roce 2022 meziročně o 3,6 % počítá naše zimní prognóza pro letošek s růstem o 0,7 %, rizika jsou ale vychýlena směrem dolů.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vratislav Zámiš, analytik
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz