Návrat cenových tlaků v průmyslové sféře za přispění cen elektřiny (Komentář)
Po částečné úlevě v srpnu, kdy ceny průmyslových výrobců klesly meziměsíčně o 0,1 %, jejich zářijový růst překonal očekávání a ceny vzrostly o 1,2 % m/m. To vedlo také ke zrychlení meziroční dynamiky ze srpnových 24,3 % na 25,8 % v září. Na meziměsíční dynamice jsme se opět vrátili k závratným tempům pozorovaným v druhém čtvrtletí letošního roku.
Podobně jako u spotřebitelských cen k výrazné
meziměsíční dynamice přispěly nejvíce ceny v odvětví elektřiny, plynu,
páry a klimatizovaného vzduchu, které vzrostly 6,7 % m/m. Nicméně zatímco na
spotřebitelské inflaci se nejvíce podepsal meziměsíční nárůst cen plynu o více
než 15 % (elektřina 3,6 % m/m), tak v průmyslové sféře největší roli
sehrála cena elektřiny, která vzrostla o 8,8 % m/m, přičemž cena plynu klesla o
0,5 % m/m. Ceny těžby a dobývaní se také zasloužily o významný příspěvek, když
vzrostly o 2,1 % m/m, zatímco ceny výrobků zpracovatelského průmyslu
meziměsíčně stagnovaly. Dynamika cen v potravinářském průmyslu pokračovala
v relativně silných meziměsíčních tempech (+1,1 %).
Na druhé straně pokles cen surové ropy na světových
trzích, která se během září podívala pod hranici 90 USD/barel, se podepsal
na meziměsíčním poklesu cen koksu a rafinovaných ropných produktů. Ceny klesaly
i v chemickém (-3,6 %) a kovodělném průmyslu (-0,1 %).
V meziročním srovnání je zřejmé, že průmysl nadále
doplácí na vysoké ceny energií, které jsou meziročně vyšší o 64 %, což je dáno
primárně cenou elektřiny (+79 %), zatímco ceny rozvodu a výroby plynu jsou dle
indikátoru vyšší pouze o 5,5 %. V případě vynechání cen energií tak ceny
průmyslových výrobců meziročně zpomalily ze srpnových 16,4 % na 15,8 %
v září.
K značnému meziměsíčnímu růstu došlo i v cenách
tržních služeb (+1,5 %), primárně s přispěním cen reklamních služeb
(+18 %). Ceny zemědělských výrobců naopak pokračovaly v meziměsíčním
poklesu (-1,3 %) již třetí měsíc v řadě, nicméně v meziročním
srovnání jsou stále vyšší o 34,9 % (v srpnu 38,3 %). K umírnění cenových
tlaků došlo také ve stavebnictví, když ceny meziměsíčně vzrostly „pouze“ o 0,3
% (13,1 % y/y).
Spolu se zahraničním vývojem, kde ceny průmyslových výrobců v eurozóně meziměsíčně vzrostly o výrazných 4,9 % v srpnu (červenec 3,7 %), to tak potvrzuje přetrvávající silné inflační tlaky. ČNB však ve své prognóze očekávala ještě silnější dynamiku ve třetím čtvrtletí, nejedná se tak proinflační signál z pohledu prognózy ČNB, alespoň co se týče tuzemského indikátoru.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz