Ranní okénko - Inflace v zemích eurozóny vstoupila do nového roku překvapivě silná
Hlavním dnešním údajem je lednová inflace v eurozóně. Dosud zveřejněné hodnoty některých členských států ukazují, že i agregovaný výsledek bude pravděpodobně vyšší, než ukazuje medián tržních odhadů (4,4 % po prosincových 5,0 %). Důležitá bude také statistika z amerického trhu práce od institutu ADP, jež naznačí, co očekávat od obsáhlejší měsíční statistiky (zveřejnění v pátek). Vlna omikronu patrně srazila lednovou tvorbu nových pracovních míst dolů, kdy brzdou byl především sektor služeb. Český kalendář je dnes sice prázdný, za to včera nabídl pozitivní zprávy – HDP v Q4´21 vzrostl více než se čekalo, PMI potvrdil zvolnění komplikací v dodavatelských řetězcích a státní rozpočet zaznamenal po dlouhé době mírný přebytek.
Před zveřejněním lednové inflace v eurozóně se již dostavilo několik indicií ukazující na silnější inflační tlaky. V Německu cenový růst předčil očekávaných 4,4 % a dosáhl 4,9 %. V prosinci inflace činila 5,3 %. Důvodem zvolnění tempa růstu je statistický efekt způsobený přechodnými změnami v nastavení DPH. Proti tomuto efektu ovšem působily vysoké ceny energií a zdražení služeb. Ve Španělsku inflace zvolnila z 6,5 % na 6,0 % (odhad 5,3 %) a ve Francii z 3,4 % na 3,3 % (odhad 2,9 %). Dle dostupných čísel byl efekt sezónních slev menší, což udrželo dynamiku cen zboží a služeb vyšší. Nepřekvapí proto, když i inflace za eurozónu jako celek nakonec převýší odhadovaných 4,4 %. Výsledky dávají ECB krátce před měnověpolitickém zasedání (ve čtvrtek) do obtížné pozice. Vyšší ceny služeb vyvíjí tlak na jádrovou inflaci.
Tržby v německém maloobchodu v prosinci zaznamenaly výraznější meziměsíční propad o 5,5 % (meziročně stagnovaly). K poklesu došlo napříč kategoriemi, nejvíce v oddíle oblečení a obuvi. Výsledek znázorňuje negativní dopad zavedení vládních restrikcí v závěru roku, které omezily spotřebu domácností. Navíc v kombinaci se slabším výkonem průmyslu si německá ekonomika v Q4´21 mezikvartálně nakonec pohoršila o 0,7 %.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vratislav Zámiš, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz