Ranní okénko - Fed má tento týden prostor nastínit své další kroky
Ekonomických událostí je dnes poskrovnu. Dočkáme se pouze vývoje
velkoobchodních cen v Německu a výsledků šetření NFIB mezi malými americkými
podniky. Velkoobchodní ceny jsou v jádru podobné těm výrobním, navíc ale
zohledňují marže obchodníků. Stejně jako výrobní ceny, reflektují ty
velkoobchodní zvýšené náklady na nabídkové straně a od počátku minulého roku
soustavně rostou. Zatímco v lednu 2021 meziročně stagnovaly, v listopadu byly
vyšší o 16,6 %. Ceny tak více než kompenzují propad z roku 2020, kdy v
nejnižším bodě poklesly meziročně o 4,30 %.
Index NFIB, jež je sestaven ze šetření mezi malými americkými podniky, měl v
prosinci zůstat téměř beze změny – trh odhaduje 98,7 po listopadových 98,4
bodů. Z posledního šetření vzešlo najevo, že podnikatelé mají problémy najít
dostatek zaměstnanců a tato komplikace pravděpodobně pokračovala. To
podnikatelům brání uspokojit poptávku, čímž se snižují jejich zisky.
Investory bude dnes jistě zajímat vystoupení šéfa Fedu Jay Powella před Bankovní komisí senátu. Z jeho dosavadních vyjádření vyplývá, že americká ekonomika oživuje rychlým tempem a že Fed zajistí, aby nedošlo k ukotvení aktuálně zvýšené inflace. Jedná se tak o indikaci, že Fed skutečně uspíší utahování měnové politiky, jak lze vyčíst ze zápisu z posledního měnového zasedání. Než tak Fed ale učiní, určitě bude pečlivě připravovat finanční trh na své plánované kroky, aby zamezil turbulentní reakci trhu. Příležitostí k tomu bude v příštích dnech hned několik. Kromě Powella je na tento týden naplánováno vystoupení hned několika předních zástupců Fedu v čele s Jamesem Bullardem či Lael Brainardovou. S výrazným pokrokem na trhu práce, jež téměř dosáhl maximální zaměstnanosti, se pozornost přirozeně přelévá na inflaci i rostoucí inflační očekávání. Pro Fed je aktuálně jedním z rizik rychlejší než očekávaný růst mezd a pokles nezaměstnanosti, což skrývá nebezpečí, že utahující se trh práce začne působit proinflačně, pokud tak již nečiní. To by představovalo impulz pro to, aby Fed neotálel s navyšováním úrokových sazeb, jak známe v případě tuzemské ekonomiky. Finanční trh se již pomalu připravuje i na situaci, kdy Fed odstartuje cyklus zvyšování sazeb již letos v březnu.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Lenka Kalivodová, analytička
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři