Richard Vrdlovec (Capital Consultant)
Makroekonomika  |  23.09.2021 13:56:07

MAKRO: Evergrande není Lehman Brothers, ale ...

Může být tato úvěrová situace Minskyho momentem, tj. bodem zlomu dle teorie úvěrových cyklů Hymana Minskyho? Pro srovnání se podívejte na graf výše zadlužení před velkými krizemi v různých částech světa.

 

Záležet bude na reakci Čínských regulátorů. V západním světě regulační orgány při Asijské krizi v roce 1997 nejprve závažnost dlouho podceňovali, aby poté monetární politikou přestřelili a spustili následnou internetovou bublinu. 

Evergrande začala likvidovat svá aktiva, aby zaplatila splátku jednoho domácího úvěru. Jejich příjem z tržeb zmizel a teď je čekají splátky zahraniční.

Mezibankovní likvidita v Pekingu je volatilní a podnikové výnosy vyskočily. Peking může jít cestou pomoci domácím věřitelům Evergrande, aby zabránil nákaze, ale zahraniční věřitelé ponesou své ztráty plně.

Toto jsou správci aktiv mající velké fondy s největší expozicí vůči Evergrande, někteří z nich ji zvyšovali ještě v průběhu druhého pololetí :o Fidelity, UBS, HSBC, Pimco, Blackrock, Allianz

Toto je podkladový činitel současného dramatu Čínského realitního sektoru. Čínská snaha přesunout tvorbu HDP z exportu na domácí trh vytlačila bublinu ve spekulativní rezidenční výstavbě.

 

V Číně mohou zombie společnosti selhat se splácením a tento stav může trvat mnoho měsíců, než se přistoupí k bankrotu či restrukturalizaci. Řešení pomoci jsou neortodoxní a zatímco původní majitelé či manažeři mohou zmizet poté, co byli pozvání na diskuzi s regulátory nad šálkem čaje, společnosti samotné se mohou obrodit a banky své úvěry nakonec neodepíšou. Můžete se podívat na společnosti Kaisa, Wanda nebo HNA pro příklady. 

Jak dlouho tento film potrvá? Nikdo neví. GITIC rozvažuje, jak vyplatit své věřitele, už 20 let.

 

Richard Vrdlovec je investiční ředitel Zajišťovací fondu, určeného kvalifikovaným investorům
Diverzifikovaný fond s opční strategii, která efektivně chrání proti velkým propadům na trzích.

Zdroje Bloomberg, The Market Ear; Zásluhy Twitter/capconcz, Facebook/capcon.cz; Zajistovaci.cz

Capital Consultant

Individuální správa majetku (‚wealth management‘) na mezinárodní úrovni. Uchováváme bohatství soukromým klientům i právnickým osobám. Vytváříme portfolia pro všechna období (‚all weather porfolios‘), která si povedou rozumně dobře i za nepříznivých ekonomických a tržních podmínek. Získejte individuální řešení, která odpovídají Vašim potřebám a životním situacím. Navrhneme Vám investice z širokého portfolia aktiv i produktů nejlepších mezinárodních správců (‚hedge funds‘).

Více informaci na: www.capcon.cz  twitter.com/capconcz  fb.com/capcon.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář


Přečtěte si také:

29.03.2016Kdo se může stát evropskou Lehman Brothers? Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.