Research (Česká spořitelna)
Makroekonomika  |  29.07.2021 11:15:58

Nidetzký pro růst sazeb

Včera měl pro Bloomberg rozhovor viceguvernér Nidetzký. Což bylo trochu překvapivé, protože se blíží zasedání a v tomto čase se již ČNB k měnovým otázkám příliš nevyjadřuje. 

Ohledně srpnového zasedání řekl, že podpoří další zvýšení sazeb. To tak znovu zvyšuje šanci na to, že ČNB opět zvýší úrokové sazby. Takovýto krok čekáme, ačkoliv hlasování opět nebude pravděpodobně jednohlasné (mohlo by to být například znovu 5:2 ve prospěch růstu sazeb).

Co je ale překvapivější, je informace, že T. Nidetzký si podle jeho slov umí představit zvyšování sazeb na každém dalším zasedání, a to do té doby, dokud se nezastaví aktuální cyklický vývoj (silný proinflační vývoj v ČR).

ČNB je stále velmi optimistická ohledně pandemie koronaviru, z čehož pak plyne její jestřábí postoj. 

 My i nadále čekáme ve zbytku roku další 1-2 zvýšení sazeb podle toho, jak bude pandemický vývoj vypadat. V tomto ohledu by mohlo být jasněji již na konci léta či začátku podzimu. Každopádně aktuální riziko jde ve směru (oproti naší prognóze) rychlejšího růstu sazeb, protože většina bankovní rady zdá se již nečeká další silnou pandemickou vlnu a podle toho plánují hlasovat.

Na druhou stranu si ale myslím, že příliš rychlé zvyšování sazeb by se mohlo projevit až v příliš svižném posilování koruny (která je nyní oslabena z důvodu zhoršení pandemické situace ve světě) a utlumování investic v české ekonomice. ČNB by tak měla spíše dávkovat růst sazeb postupně. Ale to je jen můj názor.

Novou prognózu budeme mít na začátku září, kdy by mělo být oproti dnešku jasněji, jak to bude s pandemií vypadat (v loňském roce se již na konci léta objevily signály o zhoršující se pandemické situaci). Každopádně zatím zůstáváme o něco obezřetnější než ČNB, protože proočkovanost v ČR není stále příliš vysoká, a rizika pro podzim a zimu tak dle nás zůstávají vyšší. 

Jiří Polanský, analytik České spořitelny

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář







Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.