Koruna je netrpělivá před zítřejším zveřejněním inflace (Ranní zpráva z finančního trhu)
Finanční trh byl opět ujištěn, že americká centrální banka bude ještě dlouho pokračovat v podpoře ekonomiky. Centrum pozornosti stran hospodářské politiky USA nyní leží na Bidenovu fiskálním balíku a jeho projednávání Kongresem. České koruně pomohly rostoucí spekulace na zvyšování úrokových sazeb ČNB a vyhlíží zítřejší zveřejnění inflace za leden.
Politika Fedu zůstane dlouho ultrauvolněná
Dnešní kalendář nabízí velmi málo a finanční trh si tak bude muset vystačit s dosavadními informacemi. K těm patří včerejší vystoupení Šéfa Fedu v Newyorském ekonomickém klubu k problematice trhu práce. Jeho vyznění utvrdilo trh v názoru, že jakékoliv úvahy o ústupu Fedu ze stávající ultra-uvolněné měnové politiky jsou předčasné. Jerome Powell doslova řekl, „jsme velmi vzdálení silnému trhu práce“, přičemž „dosažení plné zaměstnanosti bude vyžadovat více než jen uvolněnou měnovou politiku“. Hovořil i o potřebě pokračující fiskální podpory. Ekonomové SG počítají s tím, že k začátku ústupu z programů kvantitativního uvolňování dojde až na jaře 2022, a teprve ve druhé půlce roku 2023 začne Fed zvyšovat úrokové sazby. Pozornost nyní kromě vývoje pandemie a očkování směřuje na Bidenův fiskální stimul ve výši 1,9 bilionu USD a jeho cestu Kongresem.
Dnešní zveřejnění nové prognózy Evropské komise získá pozornost mezi ekonomy a novináři, ale finančním trhem pravděpodobně významněji nepohne.
Česká koruna zůstává ve vleku spekulací na růst úrokových sazeb ČNB a bude tak netrpělivě vyčkávat na zítřejší zveřejní vývoje v ČR inflace za leden. Čekáme její zpomalení na 1,7 % y/y, ale překvapení tentokrát může přijít na obě strany (blíže viz https://bit.ly/3tfObbR). Vyšší inflace proti odhadům by pravděpodobně povzbudila úrokové sazby, což by krátkodobě mohlo dále posílit korunu. Záležet ale bude i na struktuře inflace a dopadu na inflační očekávání do budoucna.
Koruna oslabila i přes rostoucí úrokové sazby
Spotřebitelské ceny v USA v lednu oproti prosinci vzrostly o 0,3 %, což bylo v souladu s odhady trhu. Meziroční tempo růstu cen setrvalo na 1,4 %, když se čekalo 1,5 %. Zdražování bylo ale způsobeno především vyššími cenami energií v souvislosti vývojem ceny ropy. Jádrová inflace, která nezahrnuje proměnlivé ceny energií a potravin naopak skončila pod odhady s meziměsíční stagnací a zpomalením meziročního tempa na 1,4 % z předchozího 1,6 %. Nižší údaje o inflaci navíc navázaly na předchozí zveřejnění dat v Číně, kde meziroční růst spotřebtielských cen klesl do záporného teritoria na -0,3 % y/y, zatímco se čekalo 0,0 % y/y.
Dolar proti euru včera neměl jasný trend a na samotné zveřejnění inflace i na projev šéfa Fedu reagoval velmi rezervovaně. Na akciových trzích v USA i Evropě převládl malý pokles. IRS v USA mírně klesly, v eurozóně nepatrně vzrostly.
Šéfka ECB Christine Lagarde, včera zopakovala, že většina evropských ekonomik bude potřebovat pokračování fiskálního impulsu v průběhu roku 2021. Na adresu bitcoinu uvedla, že nepřichází v úvahu, aby jej centrální banky v dohledné době držely ve svých rezervách.
Německá kancléřka včera oznámila, že plánuje postupně rozvolňovat opatření proti šíření pandemie. V případě škol by se tak mělo dít už od příštího týdne, služeb a obchodů dle typů v průběhu března.
Česká koruna včera zkorigovala předchozí zisky oslabením na 25,88 CZK/EUR, a to navzdory dalšímu růstu tržních úrokových sazeb (IRS). Je to trochu neintuitivní, ale slovy klasika, to se jí stane ještě mockrát. V pozdějších hodinách koruna posílila k 25,78 CZK/EUR. Naopak polský zlotý včera oslaboval celý den a vůči euru ztratil 0,4 %.
Včerejší aukce státních dluhopisů ČR opět přitáhla silnou poptávku. Ministerstvo financí získalo 12,2 mld. Kč, zatímco investoři poptávali dluhopisy za více než dvojnásobek této částky. Blíže k tomu viz https://bit.ly/3a6Ugjd.Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz