Slabý růst jádrových cen zastavil v prosinci vzestup inflace (Komentář)
Ceny v Česku v prosinci
meziměsíčně vzrostly o 0,1 %. Největší zásluhu na tom měly ceny potravin,
které výrazně korigovaly svůj listopadový pokles. Navíc na ně působí tradiční
zimní sezónnost, protože se zvyšují ceny čerstvých potravin. Celkové zdražování
nezvrátily ani padající ceny ropy, které stlačily ceny pohonných hmot na
domácích čerpacích stanicích ani jádrové
ceny, které podle našeho předběžného výpočtu meziměsíčně mírně ztratily. Ceny
služeb se meziměsíčně zvýšily o 0,2 %. Je tedy vidět, že mzdový růst má stále
co říct do vývoje cen.
Meziroční inflace v prosinci zůstala na 2 %. Ve
srovnání s předchozím rokem pozorujeme výrazný propad cen pohonných hmot a
malé zrychlení inflace cen potravin. Jádrová inflace sice o desetinu
procentního bodu zvolnila, stále se ale podle našeho výpočtu drží vysoko na 2,5
%.
V prosinci inflace zůstala beze změny. Od ledna však
očekáváme, že předvede výrazný sprint. Na
začátku roku totiž dojde ke změně ceníku distributorů elektřiny. Ti na
letošní rok bohužel nakoupili na burze elektřinu mnohem dráž než na loňský rok.
Navíc se zvyšuje i poplatek za distribuci elektřiny. I v letošním roce bude
pokračovat rychlé zvyšování mezd. Podnikům tak porostou náklady. Část rostoucích nákladů pravděpodobně
podnikatelé znovu vezmou na sebe, nicméně velkou část polštáře, který v ziskových
maržích měli, již spotřebovali. Zbytek budou muset promítnout do cen. Vzhledem
k nízké statistické základně a zmíněným faktorům by se inflace v prvním
čtvrtletí měla dostat nad 2,5 %. To spolu se silným růstem mezd podle nás
vyvolá reakci ČNB. Ta velmi pravděpodobně zvýší sazby na svém únorovém
zasedání. Nicméně v únoru by se zvyšování sazeb nemělo zastavit, očekáváme, že
letos dojde celkově ke třem zvýšením sazeb.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz