Silná inflace přibližuje Česko dalšímu zvyšování sazeb (Analýzy makroindikátorů)

Květnová inflace zrychlila a vrátila se nad cíl centrální banky. Cenová hladina rostla kvůli zdražování potravin. Slušnou dynamiku zaznamenaly také jádrové ceny. Výrazně se na cenovém růstu podílely také ceny pohonných hmot, které sledovaly růst ceny ropy na světovém trhu. K inflačním tlakům se tentokrát přidala i koruna, která v květnu v důsledku výprodeje rizikových aktiv oslabila. Dnešní statistika tak přidává další střípek do mozaiky dřívějšího zvyšování sazeb. My zatím počítáme s listopadem, ale srpen představuje stále větší riziko.       

Inflace v květnu zrychlila na 2,2 % a ve velkém stylu se vrátila nad inflační cíl ČNB. Cenová hladina vzrostla o 0,5 % m/m. Na jejím růstu se podílely jak volatilní složky cen potravin a pohonných hmot, tak i jádrová inflace. Jádrové ceny se meziměsíčně zvýšily o čtvrt procenta, zatímco potraviny zdražily o 0,9 % a pohonné hmoty dokonce o 4 %. V květnu se sešlo několik inflační tlaků, jejichž vliv ještě nějakou dobu bude držet cenový růst nad dvěma procenty. V první řadě se v cenách projevuje prudký růst mezd, který zvyšuje ceny služeb. K němu se přidává zvyšování cen ropy na světových trzích a oslabení koruny.

Meziroční jádrová inflace se udržela na 2,1 %, růst cen pohonných hmot se v meziročním vyjádření znovu dostal do kladných hodnot, když si připsal 4,8 %. Inflace cen potravin také zrychlila, když se znovu vyhoupla přes dvouprocentní hranici na 2,4 % a o dvě desetiny procentního bodu je vyšší i inflace regulovaných cen, která vykázala 1,6 %.  

Související témata