Ekonomika eurozóny v závěru loňského roku stagnovala - Globální ekonomický výhled únor 2024 - Eurozóna

Ekonomika eurozóny v závěru loňského roku stagnovala. Z velkých ekonomik zklamalo především Německo, jehož ekonomika se ve čtvrtém čtvrtletí propadla. Dařilo se však zemím jižního křídla. Z nejnovějších dat výrazně překvapily údaje o růstu průmyslové produkce v prosinci (2,6 % meziměsíčně), jenž byl tažen především produkcí kapitálových statků. Naproti tomu tržby v maloobchodě se v reálném vyjádření značně propadly (-1,1 %). Poptávka zůstává utlumená navzdory napjatému trhu práce. Nezaměstnanost v prosinci zůstala na rekordním minimu a růst zaměstnanosti v posledním čtvrtletí 2023 zrychlil. Růst reálných příjmů se obnovil již během loňského léta, spotřebitelé však zatím zůstávají opatrní, což potvrzuje i lednový index ESI od Evropské komise. Naproti tomu v průmyslu a službách se sentiment zlepšil. Výrazně se zvýšil i průmyslový PMI, díky novým objednávkám, jejichž objem sice stále klesá, ale nejnižším tempem za posledních devět měsíců. Ve složité situaci se nachází evropské stavebnictví, na které dopadá období zvýšených úrokových sazeb. Nově zveřejněné výhledy potvrdily, že tempo růstu ekonomiky zůstane i letos utlumené, teprve příští rok se očekává zlepšení. Aktualizovaná prognóza MMF čeká letos růst HDP o 0,9 %, interim OECD přišel s hodnotou 0,6 %. Analytici CF zůstávají v průměru zdrženlivější. Příští rok je predikováno oživení tempa růstu na 1,3–1,7 %.

Evropskácentrálníbanka ponechala v lednu základní úrokové sazby beze změny. Navzdory postupnému slábnutí inflačních tlaků a přetrvávající obavě z recese v eurozóně zůstává tón komunikace centrální banky spíše jestřábí. Důvodem jsou perzistentní inflační tlaky v cenovém jádře a obavy ze vzrůstajícího geopolitického napětí. Podle předběžných údajů tempo růstu spotřebitelských cen v lednu lehce zpomalilo (na 2,8 % meziročně) a jádrová inflace se snížila na 3,3 %.

Výhled z dílny OECD očekává letos průměrnou inflaci ve výši 2,6 %, lednový CF přinesl zvýšení výhledu na 2,3 %. K inflačnímu cíli se průměrný růst HICP přiblíží až v roce 2025.