Prosincová data z maloobchodu zklamala (Komentář)
Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut v prosinci meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření pouze o 0,2 % po listopadových +0,7 %. Listopadový růst byl navíc revidován směrem dolů z původních +1 % m/m. Ve výsledku lze nově zveřejněná data hodnotit jako zklamání, když jsme pro prosinec očekávali silnější meziměsíční vzestup o 0,7 %. V meziročním srovnání byly tržby po očištění o rozdílný počet pracovních dní vyšší o 1,6 %, zatímco tržní konsensus počítal s růstem o 0,7 %. Na lepším meziročním výsledku oproti konsensu se ale podílel technický a velmi těžko predikovatelný vliv rozdílného počtu pracovních dní. Sezonně očištěná data, na základně kterých jsou počítány meziměsíční dynamiky, ukazují na meziroční růst o 0,6 %, což by naopak bylo mírně pod konsensem.
Spotřebitelská poptávka sice oživuje, zatím ale jen velmi pomalu. Oproti předpandemickému únoru 2020 byly loni v prosinci tržby bez prodejů aut nižší o skoro 6 %. Na prosincovém meziměsíčním zvýšení tržeb se podílely ty za prodej pohonných hmot (+0,9 % m/m) a nepotravinářského zboží (+0,5 % m/m), naopak za prodej potravin utržili obchodníci méně (-0,4 % m/m). Prodeje nepotravinářského zboží se přitom zvyšovaly již třetí měsíc řadě. Právě tato sortimentní skupina byla poklesem kupní síly domácností v uplynulém období zasažena nejvíce.
Prodeje motorových vozidel nepatrně v prosinci klesly. Reálné tržby se v tomto segmentu snížily meziměsíčně o 0,2 %, avšak po silném listopadovém růstu o 1,4 %. I v tomto segmentu byly tržby oproti předpandemickému období stále nižší, a to o skoro 5 %.
Pozvolný růst spotřebitelských výdajů by měl pokračovat také v dalších měsících a být tak hlavním zdrojem mírného oživení ekonomiky v letošním roce. Přispět by k tomu měl obnovený růst reálných mezd a vysoká úroveň nahromaděných úspor domácností. I tak ale růst ekonomiky bude podle nás letos činit pouze skromných +0,8 %, navíc po loňském poklesu o 0,4 %.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz