Ekonomika méně citlivá na sazby a míra monetární restrikce nižší, než se odhadovalo (Summers) (video)
„Americká ekonomika již nějaký čas překvapuje svou silou. Poslední čísla z trhu práce tak pro mě nebyla šokující, ale překvapený jsem byl.“ Pro Bloomberg to uvedl Larry Summers, podle kterého data z ledna ještě navíc mohlo zhoršovat špatné počasí. Celkově se pak potvrzuje, že navzdory zvyšování sazeb centrální bankou „je v ekonomice hodně síly“.
Ekonom míní, že v současné době mohou být výše takzvané neutrální sazby, ke kterým je možné sazby skutečné poměřovat a získat tak obrázek o tom, jak moc restriktivní či naopak uvolněná monetární politika je. Vyšší neutrální sazby by totiž znamenaly, že při současné úrovni sazeb Fedu není míra restrikce taková, jaká by byla v době, kdy by se neutrální sazby nacházely níže. Summers k tomu dodal, že výdaje v ekonomice aktuálně možná nejsou tak citlivé na sazby jako dříve. Co by tuto senzitivitu snižovalo?
Ekonom na tuto otázku odpověděl, že ekonomika přistává hladčeji, než se on sám domníval. Například Paul Krugman podle něj klade velký důraz na vývoj na nabídkové straně ekonomiky, Summers podle svých slov „hodně vnímá zdaleka největší fiskální stimulaci od druhé světové války a prudký růst nominálního produktu“. Ekonomika také prochází celkovým boomem a podle experta je tak poptávka významnou součástí celého příběhu vysoké inflace posledních let.
Summers ovšem také dodal, že inflace se nakonec chová mírněji, než by implikovaly standardní ekonomické modely. V posledních letech ale celkově panovala vysoká míra nejistoty. Cílem je přitom dostat inflaci ke 2 % „na udržitelné bázi“. Na závěr rozhovoru se pak diskutovalo o sazbách a vládním zadlužení. Ekonom zmínil devadesátá léta, kdy došlo k prudkému technologickému pokroku a ekonomickému boomu. Podle něj k němu výrazně přispěly i kroky učiněné na počátku devadesátých let, které byly zaměřené na snížení vládních dluhů.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz