Makro: Na závěr roku pokračoval utlumený vývoj cen výrobců; viceguvernérka Zamrazilová o dalším vývoji sazeb ČNB
V prosinci pokračoval pokles cen výrobců na více úrovních. Index cen průmyslových výrobců (index PPI) v prosinci meziměsíčně klesl o 0,5 % m/m (-0,4 % v listopadu), což byl třetí pokles v řadě. Výraznou roli sehrál další pokles cen energií (-1,1 % m/m), ale utlumený cenový vývoj byl i u dalších položek. Meziročně vyšší byly ceny v průmyslu o 1,4 % r/r (0,8 % v listopadu). Na úrovní jádrové inflace (index bez cen energií) ceny klesly o 0,3 % m/m a meziročně byly nižší o 0,6 % r/r (-0,9 % v listopadu).
U cen zemědělských výrobců došlo k prohloubení propadu na -19,0 % r/r (-16,2 % v listopadu), což je indikace dalšího poklesu cen potravin v první polovině letošního roku.
Data naznačují, že slabá poptávka a globální vývoj cen komodit dál tlumí inflační tlaky v ekonomice. Odeznívání inflace dochází již i u cen služeb a stavebních prací, které rostou tempem 3-4 % r/r.
Viceguvernérka České národní banky (ČNB) Eva Zamrazilová v rozhovoru pro rádio Český rozhlas Plus komentovala další vývoj měnové politiky. Podle Zamrazilové se inflace na začátku letošní roku výrazně sníží směrem k úrovni 3 procent, což by umožnilo ČNB dál snižování sazby o čtvrt procentního bodu na každém zasedání. Pokud by se inflace vyvíjela lépe, než ukazuje prognóza ČNB, tak by úrokové sazby mohly podle Zamrazilové klesat i razantnějším tempem. Ovšem pokud by inflace výrazně nezpomalila, Zamrazilová mluvila o perzistentnosti inflačních tlaků, tak by se snižování sazeb mohlo kdykoliv zastavit. Celkově rozhovor potvrdil očekávání, že bankovní rada nyní plánuje pokračovat spíše v pozvolném snižování úrokových sazeb.
Vicegurnérka Zamrazilova pak podle agentury Bloomberg také komentovala i kurz koruny, který by ČNB neměla podle ní přímo ovlivňovat na trhu. Podle Zamrazilové současná úroveň kurzu koruny není příliš pro-inflační a nevyžaduje si intervence ze strany ČNB. Sice Zamrazilová není úplně spokojena s úrovní koruny, ale myslí si, že by koruně měl být ponechán volný průběh, aby trh našel rovnovážnou úroveň.
Nadále očekáváme, že ČNB na dalším zasedání (8. února) sníží sazby opět o 25 bazických bodů na 6,50 %. Celkově v letošním roce očekáváme, že ČNB bude snižovat sazby spíše opatrně a na konci roku budou kolem 4,75 % (2T repo).
J&T BANKA, privátní a investiční banka úspěšných
Od roku 1998 nabízí služby a poradenství, které řeší nejen současné potřeby klientů, ale zohledňují i širší rodinné vztahy a delší časový horizont. Ochraňují majetek nejen před ekonomickými vlivy, ale i proti legislativním změnám a životnímu běhu. Zahrnují multigenerační správu majetku a nástupnictví, investiční poradenství, obchodování s cennými papíry, správu a strukturování majetku či služby life-style managementu. Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytuje specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic.
Do bankovního holdingu J&T Finance Group SE patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, J&T Banka d.d. v Chorvatsku a slovenská bankovní skupina 365 (dříve Poštová banka).
Více informací na: www.jtbank.cz
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz