Výrazná korekce průmyslové produkce v listopadu po říjnovém silném nárůstu (Komentář)
Průmyslová produkce v listopadu výrazně klesla a
korigovala tak silný nárůst v předcházejícím měsíci. Meziměsíčně
poklesla o 1,4 %, poté co v říjnu vzrostla o 2,8 %. V meziročním srovnání byla průmyslová
produkce v listopadu nižší o 2,7 %. To představovalo výrazně silnější
pokles, než s kterým počítal tržní konsensus, který činil -1,5 %.
V samotném zpracovatelském průmyslu klesla v listopadu
výroba meziměsíčně o 1,5 %. K tomu nejvíce přispělo snížení ve
výrobě motorových vozidel a ostatních dopravních prostředků. Došlo tak k
výrazné korekci nárůstu v předcházejícím měsíci. Výroba aut, respektive motorových
vozidel, přívěsů a návěsů, v listopadu meziměsíčně klesla o 4,5 % a
přispěla tak -0,8 p.b. k meziměsíčnímu poklesu průmyslové výroby,
zatímco výroba ostatních dopravních prostředků po říjnovém nárůstu o více jak
40 % se v listopadu snížila o téměř 20 % (-0,4 p.b.). Nižší
výrobu aut již indikovala data ze Sdružení automobilového průmyslu (AutoSAP).
Oproti našemu očekávání však ostatní zpracovatelská odvětví nedokázala významně
kompenzovat slabší výrobu v automobilovém sektoru. Průmyslová výroba
zůstala napříč odvětvími v listopadu vcelku slabá. Ke zmírnění
meziměsíčního poklesu citelněji přispěla jen vyšší výroba kovových konstrukcí a
výrobků (+0,2 p.b.), elektronických zařízení (+0,2 p.b.) a elektrických
zařízení (+0,1 p.b.).
Mimo zpracovatelská odvětví zůstala průmyslová produkce také
slabá. V sektoru těžby a dobývání meziměsíčně klesla o 3,2 % a
v energetickém průmyslu zhruba stagnovala (-0,1 %).
I přes slabý výkon průmyslové výroby v listopadu lze
najít určitá pozitiva. Hodnota nových zakázek již tři měsíce v řadě meziměsíčně
roste. V listopadu vzrostla o 1,5 % m/m. Růst nových zakázek (v
běžných cenách) je v posledních měsících navíc ještě výraznější
v klíčovém automobilovém průmyslu. Přitom hodnocení poptávky tuzemských
průmyslníků je stále velmi negativní dle předstihových indikátorů sentimentu.
Slabá listopadová data průmyslové výroby indikují, že si tuzemská ekonomika v závěrečném loňském čtvrtletí příliš dobře nevedla. Ovšem i přes listopadové snížení by za předpokladu meziměsíční stagnace v prosinci byla průmyslová výroba ve Q4 23 mezičtvrtletně o 0,9 % vyšší. To by mělo primárně odrážet obnovení výroby aut, když se producenti aut vrátili k finalizaci předchozích nevyřízených objednávek díky zlepšení subdodávek, které v Q3 23 byly dočasně narušeny.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz