Prezident zmínil přijetí eura

Prezident Petr Pavel ve svém novoročním projevu zmínil mj. i téma přijetí eura: „Je načase, abychom po letech začali dělat konkrétní kroky, které nás k naplnění tohoto závazku dovedou. Přes nekončící diskuze o výhodách a nevýhodách eura pro zemi s otevřenou a exportní ekonomikou, ležící ve středu Evropy, je společná měna logickou budoucností.“

Jde samozřejmě o zcela legitimní příspěvek do debaty na toto téma. Pokud zůstaneme na půdě ekonomických dopadů, základní argumenty lze shrnout následovně.

Pro přechod na euro svědčí především skutečnost, že firmám tím odpadne riziko změny kurzu CZKEUR (plánování investic apod. bude jednodušší). Dále platí, že cestovatelům z Česka do eurozóny odpadne nutnost nakoupit ve směnárnách valuty, zájemcům o nákup v cizině odpadne nutnost přepočítávat ceny z CZK do EUR nebo naopak, a firmy se nebudou moct tak snadno vyhnout působení měnové politiky (tím, že si začnou brát úvěry v cizí měně).

Naproti tomu ale zmizí kurz coby tlumič šoků (např. pokud se české ekonomice začne dařit špatně, pak CZK obvykle oslabí, čímž se plošně sníží ceny všech vyvážených položek, což posílí vývoz, a tím kurz pomůže ekonomice – a bez koruny toto samozřejmě nebude možné). Toto je platný argument, pokud trh s CZK funguje dobře, bez bublin (tj. pokud kurz CZKEUR cca odpovídá stavu a vyhlídkám obou ekonomik). Bude fungovat dobře, pokud se ČNB a česká vláda budou chovat rozumně (což zatím vcelku platí).

Navíc je třeba nezapomínat, že měnová politika bude zaměřena na zklidňování ekonomiky celé eurozóny, nikoliv ekonomiky Česka.

Problém lze spatřovat i v povinnosti členů eurozóny zapojit se (tj. přispívat financemi) do příslušných „pojistných“ systémů (Evropský stabilizační mechanismus, Jednotný fond pro řešení bankovních krizí) a v tom, že dohled nad největšími českými bankami přejde z ČNB do ECB (tj. zvětší se vzdálenost mezi tím, kdo má pravomoc předcházet potížím českých bank, a tím, kdo musí hradit tyto potíže).

Celkově mám obavu, že z čistě ekonomického hlediska jednoznačná odpověď není a nebude (ledaže ČNB nebo česká vláda budou dělat zřetelné hlouposti) – viz rozhovor pro E15 z konce minulého roku (1). Klíčová je a bude psychologie, „pocity“ – jak jsme s korunou spokojeni, jestli nemáme pocit, že nám CZK slouží špatně atp.