Nálada domácností v Německu zůstává slabá, v USA se mírně zlepšila

Včerejší den nebyl na ekonomická data příliš bohatý. V Německu byla zveřejněna nálada mezi domácnostmi za listopad. Ta sice dosáhla mírně lepší hodnoty, než tomu bylo v říjnu, nicméně celkově zůstala na velmi nízké úrovni.


To je v souladu s dalšími daty, která v posledních měsících přicházejí z německé ekonomiky, a která signalizují pokračování celkově utlumené poptávky. Pro nejbližší měsíce se tak významnější zlepšení makro vývoje rozhodně neočekává, k tomu by mohlo dojít postupně až příští rok (nejspíš po zimě).

Nálada domácností vyšla včera i ve Státech. Celkově dle Conference Board indexu došlo v listopadu ke zlepšení sentimentu domácností. Výraznější optimismus ale úplně na místě není, protože (i) celkově zůstává nálada nízká, a (ii) celkový index se zlepšil především kvůli očekáváním. Naopak hodnocení současné situace šlo z pohledu domácností mírně dolů.



I nadále čekáme, že se ekonomika USA během zimních měsíců ochladí. Nemělo by to být nic dramatického, ale většina předstihových indikátorů i dalších makro dat to celkem jasně signalizuje. Na druhou stranu takový vývoj se čekal již dávno a je celkem intuitivní vzhledem k tomu, kde jsou v USA úrokové sazby a kde je globální poptávka.

Jiří Polanský