Nálada v evropském průmyslu se lehce vylepšuje
Nálada v německé ekonomice se podle indexu nákupních manažerů v listopadu lehce zlepšila - index v průmyslu vzrostl na 42,3 bodu (6měsíční maxima) a celkový index na 47,1 bodu. Lepší čísla přišla také z celé eurozóny (index v průmyslu na 43,8 - rovněž půlroční maxima). I když na včerejší statistiky zareagovala koruna pozitivně a snažila se rozšiřovat své zisky, průmysl v Německu a v celé eurozóně má před sebou ještě minimálně několik měsíců klopýtání a slabé poptávky.
Za prvé proto, že celková úroveň indexu nákupních manažerů v průmyslu (42,3 a 43,8) zůstává pod klíčovou hranicí 50 bodů a ukazuje na pokračující kontrakci (i když slabší než před měsícem). Za druhé pohled “pod pokličku” naznačuje, že německé průmyslové firmy dál čelí slábnoucí domácí i zahraniční poptávce a pokračují jak ve snižování stavu zásob (zkracování času dodávek), tak současně opatrně snižují stavy zaměstnanců. Původcem slabé poptávky je podle německých průmyslníků zejména tržní nejistota omezující investice, utaženější finanční podmínky (dražší peníze) a také všeobecný trend snižování úrovně zásob.
My i nadále očekáváme, že kontrakce v evropském průmyslu bude mít přesah do začátku roku 2024 a bude brzdit oživení české ekonomiky ke konci roku 2023. Na druhou stranu nepředpokládáme, že by mělo jít o trvalou a hlubokou kontrakci. Ke stabilizaci průmyslu by měly časem přispět nižší úrovně skladových zásob a současně také uvolněnější měnové podmínky v druhé polovině roku 2024. Je pravda, že německý průmysl čelí současně řadě strukturálních výzev a erozi globální konkurenceschopnosti - zejména v segmentu automotive a v energeticky náročných odvětvích (chemický průmysl, zpracovatelé kovů). Průmyslový útlum, který pozorujeme dnes, je však (s výjimkou segmentu automotive) spíše cyklickou epizodou postihující současně i průmysl v USA a v Asii. A poslední listopadové výsledky nákupních manažerů ostatně potvrzují, že míra kontrakce se již začíná postupně zmírňovat.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz