Rating USA ohrožen již i ze strany Moody´s, posledního Mohykána

V polovině léta přineslo na finanční trhy nervozitu rozhodnutí ratingové agentury Fitch, která Spojeným státům snížila hodnocení úvěrového spolehlivosti z AAA na AA+. Země zkrátka přišla již od druhé agentury o nejvyšší možný rating. Nově hrozí, že o nejvyšší hodnocení přijde země i od třetí hlavní ratingové agentury (Standard & Poor's obdobný krok učinila již před 12 lety). V pátek po uzavření kapitálových trhů totiž vydala Moody´s svůj aktuální pohled na finance USA, když nejvyšší rating sice zatím potvrdila, nicméně snížila jeho výhled ze „stabilní“ na „negativní“. Své dle agentury sehrává také politické dění, resp. polarizace v Kongresu. Stejně jako již v létě, i nyní politická reprezentace na krok ratingové agentury reaguje nesouhlasně. V tomto smyslu se vyjádřil ve svém prohlášení například náměstek ministra financí Wally Adeyemo. Cimrmanovsky bychom však ke snížení výhledu ratingu mohli po našem říci: „Můžeme o tom vést spory, můžeme s tím nesouhlasit, ale to je asi tak všechno, co se s tím dá dělat.“

Při pohledu do Bílého domu, na ekonomiku, zkrátka USA již nejsou co bývaly. Vidět můžeme neustálý růst zadlužení, resp. posouvání vládního dluhového stropu. Zmiňovaný krok agentury Moody's přichází v době, kdy Kongres opět čelí hrozbě tzv. shutdownu. Po nedávném prozatímním prodloužení je vláda (státní instituce) financována do 17. listopadu, ale zákonodárci ve Washingtonu se stále přou o návrh nového zákona. Z nedávné minulosti můžeme vidět, jak k dohodám dochází až za minutu dvanáct…

Moody´s vlastně v té souvislosti ve své zprávě uvedla: „Pokračující politická polarizace v americkém Kongresu zvyšuje riziko, že po sobě jdoucí vlády nebudou schopny dosáhnout konsenzu ohledně fiskálního plánu, který by zpomalil pokles dostupnosti dluhu.“ Své navíc sehrávají i kroky Fedu, když také zmínila: „V kontextu vyšších úrokových sazeb, bez účinných opatření fiskální politiky ke snížení vládních výdajů nebo zvýšení příjmů,“ či také „Moody's očekává, že fiskální deficity USA zůstanou velmi vysoké, což výrazně oslabí dostupnost dluhu.“

Akcie na Wall Street na 7týdenních maximech

Na finančních trzích pokračoval druhý týden v řadě poměrně optimismus, který stvrdila především páteční seance. Například širší index S&P 500 si tak nakonec v týdnu polepšil o 1,3 %, index Nasdaq pak vévodil s posunem o téměř 2,4 %. Své sehrával také relativní poklid právě v oblasti financování státu v kontextu politiky Fedu. Tedy myšleno vývoj výnosů u státních dluhopisů. Například u hojně sledovaných 10letých se držely u hladiny okolo 4,6 %. Lze očekávat, že krok Moody´s může v úvodu nadcházejícího týdne, vedle tlaku na dolar, přinést návrat směrem k 5 %. Tedy úrovním z druhé poloviny října, které jinak dané státní dluhopisy zaznamenaly naposledy v době krize v roce 2008.

Financování státního dluhu USA je nyní zkrátka násobně dražší. Například v roce 2020 se výnos zmiňovaných 10letých dluhopisů převážně držel pod procentní hranicí.