Český i evropský HDP mírně zklamal (Komentář)

Tuzemský HDP se podle předběžného odhadu ČSÚ ve třetím letošním čtvrtletí snížil mezičtvrtletně o 0,3 %. Meziroční pokles dosáhl 0,6 % a zůstal tak oproti druhému čtvrtletí beze změny. Výsledek za třetí čtvrtletí byl oproti naší prognóze mírně horší, když jsme očekávali mezičtvrtletní pokles ve výši 0,1 % a ten meziroční na úrovni -0,5 %. Tržní konsensus pak byl ještě optimističtější, když čekal mezičtvrtletní stagnaci HDP a meziroční pokles o 0,3 %. Struktura HDP zatím známa není, podle komentáře ČSÚ však domácí poptávka stagnovala. Mezičtvrtletní pokles HDP byl pak způsoben hlavně nižší zahraniční poptávkou. Více jsme se tématu věnovali zde: https://bit.ly/47bK03R. Koruna nejprve reagovala oslabením k úrovni 24,60 CZK/EUR, poté však ztráty zkorigovala zpět směrem k 24,52 CZK/EUR. Ostatní regionální měny mírně posilovaly. Polský zlotý zpevnil o 0,1 % na 4,44 PLN/EUR, maďarský forint o 0,2 % na 382,4 HUF/EUR.

Inflace v eurozóně zpomalila ze zářijových 4,3 % na 2,9 %. Za tímto vývojem stál především vliv vysoké srovnávací základny z loňského roku, který sám o sobě snížil inflaci o 1,5 pb. Jádrová inflace zůstala nicméně na vysokých 4,2 % y/y, tak jak jsme očekávali. Ta by se v těsné blízkosti 4 % měla držet i v závěru letošního roku. Na konci roku 2024 bude podle našeho odhadu stále na vysokých 2,7 %. Výkon ekonomiky eurozóny za Q3 naopak mírně zklamal, když místo očekávané stagnace o 0,1 % mezičtvrtletně poklesl.

Společná evropská měna v průběhu úterního obchodování nejprve posilovala (k 1,066 USD/EUR), v odpoledních hodinách ale o své zisky přišla a obchodovala se v okolí 1,06 USD/EUR.