GER: ZEW index lepší

Nálada v německé ekonomice měřená ZEW indexem se významně zlepšila.

Optimismus bych ale krotil. To je dáno především tím, že ZEW index měří náladu mezi investory, kde má velkou roli sentiment a očekávání. A tím pádem je ukazatel volatilnější (lepší z pohledu české ekonomiky je Ifo index, který měří náladu mezi firmami).

Že to se zlepšením v Německu není tak žhavé, ukazuje právě i dílčí index ZEW, který zachycuje hodnocení současných podmínek (a nikoliv očekávání). Zde došlo naopak ke zhoršení, což odpovídá dalším slabým datům, která přicházejí v poslední době z německé ekonomiky. Mimochodem, současná hladina tohoto dílčího indexu (-79,9 bodů) je nejnižší od srpna 2020.

Jiří Polanský, Česká spořitelna