Podmínky tuzemského zpracovatelského průmyslu se i nadále zhorčují, hlásí srpnový PMI průzkum

Celkový PMI indikátor vzrostl v srpnu z úrovně 41,4 na úroveň 42,9: jde o pětiměsíční maximum, i tak ale průzkum naznačuje, že aktivita ve zpracovatelském průmyslu nadále klesá.

V srpnu se zmírnilo tempo propadu nových objednávek i výroby, obojí dle průzkumu PMI ale nadále klesá.

Co se cenového vývoj ve zpracovatelském sektoru týče, srpnový průzkum hlásí další výrazný pokles nákladů.

Čtvrtý měsíc v řadě došlo také k poklesu prodejních cen, v samotném srpnu byl však pokles prodejních cen jen mírný.

Souhrnný indikátor PMI, mapující aktivitu v tuzemském zpracovatelském průmyslu, v srpnu vzrostl z červencové úrovně 41,4 na úroveň 42,9.

Jde o druhý meziměsíční nárůst celkového PMI indikátoru, jenž se takto dostal na své pětiměsíční maximum.

Finanční trh očekával nárůst celkového indikátoru PMI na úroveň 41,8.

Pod úrovní padesáti bodů, jež v tomto průzkumu vytváří kritickou hranici mezi růstem a poklesem aktivity ve zkoumaném sektoru ekonomiky, se PMI indikátor pro tuzemský zpracovatelský průmysl nachází již patnáctý měsíc v řadě.

Dle PMI průzkumu se v tuzemském zpracovatelském průmyslu v srpnu zmírnilo tempo poklesu nových zakázek i výroby.

Srpnový pokles objednávek nicméně i navzdory určitému zmírnění patří k nejvýraznějším poklesům za uplynulé tři roky.

Objednávky jsou ve zpracovatelském průmyslu slabé prakticky napříč Evropou a tuzemské firmy v průzkumu hlásí, že jejich klienti své objednávky odkládají.

Pokles výroby ve zpracovatelském sektoru byl v srpnu sice nejmírnější za uplynulé tři měsíce, i tak byl ale výrazný: na nepříznivé situaci ve výrobě se podepisují klesající nové zakázky.

Výrobci mají v situaci klesající výroby a slabších objednávek volné kapacity, což je vede ke snižování zaměstnanosti, jež ve zpracovatelském průmyslu v srpnu klesla jedenáctý měsíc v řadě.

V srpnu se ovšem dle průzkumu PMI zlepšilo očekávání ohledně výroby v tuzemském zpracovatelském průmyslu pro příštích 12 měsíců a optimismus byl v tomto ohledu nejsilnější od letošního května.

Optimismus ohledně výhledu výroby byl ve zpracovatelském sektoru v srpnu tažen nahoru sázkami na oživení poptávky ze strany zákazníků: uvidíme, nakolik se tento optimismus naplní, neboť momentálně dle průukumu PMI zakázky v tuzemském zpracovatelském průmyslu i nadále klesají.

Pozitivní zprávou PMI průzkumu z tuzemského zpracovatelského průmyslu jsou již několik měsíců signály ohledně vývoje cenových tlaků v tomto sektoru české ekonomiky.

Náklady firem ve zpracovatelském průmyslu vykázaly v srpnu šestý meziměsíční pokles v řadě, tempo poklesu nákladů bylo ovšem nejmírnější od letošního dubna.

Počtvrté v řadě hlásí průzkum pokles prodejních cen ve zpracovatelském sektoru, coby důvod je zmiňována konkurence na trhu a nižší ceny vstupů.

Pokles prodejních cen se nicméně v porovnání s předchozími měsíci v srpnu zmírnil.

Přetrvávající ochlazování aktivity v tuzemském zpracovatelském průmyslu by mělo vést k zmírňování cenových tlaků v tomto sektoru české ekonomiky i v dalších měsících.

Pokles cenových tlaků ve zpracovatelském průmyslu zapadá do mozaiky scénáře zmírňující se inflace v české ekonomice.

Srpnový PMI průzkum pro tuzemský zpracovatelský průmysl hlásí pokračující pokles aktivity v tomto sektoru české ekonomiky.

Jakkoliv srpen zaznamenal druhý mírný meziměsíční nárůst celkového indikátoru PMI v řadě a dosažený výsledek je lepší, než čekal trh, tak ohledně vývoje nových zakázek a výhledu výroby v tuzemském zpracovatelském průmyslu přináší průzkum i nadále pochmurné signály.

Aktivita ve zpracovatelském průmyslu klesá též v Německu i v eurozóně jako celku a v tomto kontextu není překvapivé, že také tuzemský zpracovatelský sektor hlásí pokračující útlum výroby a objednávek.

Povzbudivou zprávou je odeznívání cenových tlaků v tuzemském zpracovatelském průmyslu: dle průzkumu PMI klesají jak náklady, tak prodejní ceny, což zapadá do celkového obrázku zmírňující se inflace v české ekonomice.

V samotném srpnu se však dle průzkumu PMI tempo poklesu cen v tuzemském zpracovatelském průmyslu zmírnilo, důležité tedy bude, zda odeznívání cenových tlaků potvrdí průzkumy i v dalších měsících.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.