Americké PPI a záznam z jednání ČNB (Ranní zpráva z finančního trhu)
Včerejší spotřebitelskou inflaci dnes ve Spojených státech na poli cenových statistik doplní ceny průmyslových výrobců (PPI) za červenec, které by měly potvrdit dezinflační tendence v americké ekonomice. U nás bude zveřejněn písemný záznam z posledního zasedání ČNB, který by mohl naznačit rozložení sil v bankovní radě ohledně budoucího snižování úrokových sazeb. Tuzemský datový kalendář nabídne červnový běžný účet platební bilance.
Bilance běžného účtu letos poprvé v záporu
ČNB dnes zveřejní zápis ze svého posledního měnověpolitického zasedání, které se konalo minulý čtvrtek. Repo sazba na něm sice zůstala podle očekávání beze změny na 7 % (nově poměrem hlasů 7:0). Překvapením však bylo ukončení intervenčního režimu na devizovém trhu. Zároveň již guvernér nezopakoval, že na příštím zasedání zůstanou sazby beze změny, nebo se zvýší. V souladu s prognózou centrální banky si tak možná bankovní rada postupně otevírá dveře pro snižování úrokových sazeb, byť se na toto téma její členové prozatím vyjadřují opatrně a zároveň naznačují možnost výjimkování případných de(zin)flačních tlaků pramenících z energií. Trhy přitom stále zaceňují pokles repo sazby o zhruba 100 bb do konce letošního roku.
Tuzemský běžný účet platební bilance podle našeho odhadu v červnu vykázal letos poprvé záporné saldo. To by mělo být dáno hlavně sezónní výplatou dividend v rámci položky primárních důchodů, což ale pravděpodobně částečně vyvažovala kladná bilance obchodu se zbožím odrážející mimo jiné solidní exportní výkonnost automobilového průmyslu. Přebytek obchodní bilance by přitom z našeho pohledu mohl na korunovém devizovém trhu zmírňovat vliv poklesu úrokového diferenciálu, a tím i tlaky na oslabování koruny k euru.
Ceny průmyslových výrobců v USA předznamenávají pokračování dezinflačního trendu. Celkové i jádrové PPI podle našeho dohadu v červenci meziměsíčně vzrostly o 0,1 %. To by mělo být výsledkem rostoucích cen ropy a dopravy, které ale kompenzuje zpomalující ekonomická aktivita, a tedy i poptávka po průmyslovém spotřebním zboží.
Inflace u nás ani v USA v červenci nepřekvapila
Tuzemská inflace v červenci podle očekávání zpomalila na meziročních 8,8 %. V rámci struktury ovšem v meziměsíčním vyjádření po sezónním očištění podle našeho odhadu mírně zrychlila dynamika jádrových cen z 0,16 % v červnu na 0,25 % v červenci. V anualizovaném vyjádření se tak meziměsíční jádrová inflace v červenci zvýšila ke 3 %. Více v reportu zde: https://bit.ly/CPI_Jul23_CZ.
Ani inflace ve Spojených státech včera trhy nepřekvapila. Růst celkových i jádrových spotřebitelských cen dosáhl očekávaných 0,2 % m/m. Finanční trhy se tak utvrdily v očekávání, že Fed již úrokové sazby v tomto cyklu nezvýší. Ve stejném směru vyzněl i oproti tržnímu konsenzu lehce vyšší počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti (248 tis. vs oček. 230 tis.). Americký dolar v páru s eurem oslabil o 0,3 % na 1,101 USD/EUR. Kurz koruny vzhledem k naplnění očekávání na tuzemskou inflaci příliš nereagoval a mírné posílení k 24,20 CZK/EUR přišlo spíše až s odpoledními dezinflačními daty z USA a oslabením dolaru. Nakonec ale koruna zisk korigovala, když uzavřela na 24,25 CZK/EUR. Převažující preference rizikových aktiv se včera odrazila kromě lehkého růstu akciových indexů i v posílení dalších měn středoevropského regionu. Maďarský forint k euru zpevnil o 1,1 % a polský zlotý o 0,4 %.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz