Indikátory PMI z průmyslu zůstávají hluboko pod 50 b. (Komentář)

PMI indikátory nadále vykreslují pesimistické vyhlídky evropského průmyslu. Hlubo pod 50 body, tedy v pásmu hospodářské kontrakce, tento ukazatel v červenci setrval jak v ČR, Maďarsku, tak i Polsku. Zatímco v případě prvních dvou zemí došlo k nepatrnému meziměsíčnímu zlepšení, tak v Polsku se nálada zhoršila. Tuzemští průmyslníci si nadále stěžují hlavně na počet nových objednávek, který setrvale klesá. V důsledku toho se podle jejich hodnocení snižuje rovněž produkce a zaměstnanost. Z historického hlediska letošní červencová hodnota tuzemského PMI odpovídala zhruba úrovni dosažené v průběhu května až června roku 2020, tedy době začátku koronavirové pandemie, a tudíž i významných uzavírek ekonomiky. Podle našeho hodnocení ale situace v průmyslu tak špatná není. Přinejmenším automobilový průmysl by měl stále disponovat nevyřízenými objednávkami z předchozích dvou let, kdy byla výroba omezována chybějícími součástkami. Ani statistiky z trhu práce neukazují na rychlé snižování zaměstnanosti, spíše naopak. Více jsme tuzemský PMI komentovali zde: https://bit.ly/3QjTwg6. PMI hluboko pod 50 b. potvrdily také finální odhady pro Německo a celou eurozónu.

Německý trh práce zůstává silný. Počet registrovaných nezaměstnaných se v červenci meziměsíčně snížil o 4 tis., zatímco tržní konsensus předpokládal nárůst o 20 tis. Míra nezaměstnanosti tak ve výsledku o desetinu klesla na 5,6 % oproti očekáváné stagnaci.

Český stát v prvních sedmi měsících letošního roku hospodařil s deficitem ve výši 214,1 mld. CZK. Již druhý měsíc v řadě se tak schodek snižoval, tentokrát však výrazně pomalejším tempem (v červnu deficit činil -215,4 mld. CZK). Nejvíce k tomu přispěly vyšší příjmy plynoucí z výběru daně z příjmů právnických osob, které pravděpodobně odrážely aktuální vysokou ziskovost firemního sektoru. Stále si ale myslíme, že pokud se vládě ve zbytku letošního roku nepodaří přijmout mimořádná úsporná opatření, tak celoroční schodek rozpočtu nakonec přesáhne schválených 295 mld. CZK. Více jsme k tomuto tématu psali zde: https://bit.ly/43PI3rO.

Další slabé PMI indikátory tak dnes nepomohly ani euru, ani měnám středoevropského regionu. Euro během evropského obchodování proti americkému dolaru oslabilo o zhruba 0,2 % k hranici 1,097 USD/EUR. Polský zlotý a maďarský forint odepsaly přibližně půl procenta. Nejméně tak ve výsledku oslabila česká koruna (0,2 %), která se obchodovala kolem 23,94 CZK/EUR.