Česká ekonomika se v letošním druhém čtvrtletí vrátila k mezikvartálnímu růstu HDP
Mezikvartální růst HDP v letošním druhém čtvrtletí činil
0,1 %, což odpovídá očekávání trhu.
V meziročním vyjádření prohloubil HDP svůj meziroční pokles
na 0,6 % poté, co v letošním prvním čtvrtletí meziroční pokles činil 0,5
%.
ČNB ve své prognóze zveřejněné počátkem května čekala pro
letošní druhé čtvrtletí mezikvartální růst HDP o 0,4 % a meziroční pokles o 0,1
%, skutečný výkon ekonomiky byl tedy slabší, než předpokládala centrální banka.
Předběžný údaj hlásí, že česká ekonomika v letošním druhém
čtvrtletí vykázala mezikvartální růst HDP o 0,1 %, což bylo přesně
v souladu s očekáváním finančního trhu.
V meziročním vyjádření se pokles HDP ve druhém čtvrtletí
prohloubil z 0,5 % na 0,6 %.
Česká ekonomika vykázala v letošním druhém čtvrtletí první
mezikvartální růst HDP od loňského druhého čtvrtletí.
Druhá polovina loňského roku, tedy třetí a čtvrté čtvrtletí,
byla ve znamení mezikvartálního poklesu HDP, v letošním prvním čtvrtletí
HDP České republiky mezikvartálně stagnoval.
Dle vyjádření ČSÚ byl mezikvartální růst HDP v letošním
druhém čtvrtletí tažen domácí poptávkou, přičemž výdaje na konečnou spotřebu
domácností stagnovaly.
Spotřeba domácností tak zastavila dlouhou sérii mezikvartálních
poklesů, jež začala v závěrečném čtvrtletí 2021 a trvala do letošního
prvního čtvrtletí.
K mezikvartálnímu růstu by se spotřeba domácností mohla po
dlouhé době vrátit v letošním třetím čtvrtletí, scénáři oživení spotřeby
domácností hraje do karet kombinace klesající inflace a solidního růstu
nominálních mezd..
V meziročním vyjádření vykázal HDP v letošním druhém
čtvrtletí pokles 0,6 %, jenž byl tažen slabšími výdaji na spotřebu domácností a
nižší tvorbou hrubého kapitálu.
Detailní statistika HDP za letošní druhé čtvrtletí bude
zveřejněna 29. srpna.
Detailní statistika HDP, jež bude zveřejněna koncem srpna, může
vedle bližšího pohledu na růst jednotlivých položek na straně poptávky a na
výkon sektorů a odvětví na straně nabídky vést také ke zpřesnění dnes
zveřejněného předběžného údaje o celkovém výkonu HDP.
Česká ekonomika vykázala v letošním druhém čtvrtletí
mezikvartální růst HDP poprvé od loňského druhého čtvrtletí.
Ve zbytku letošního roku by se meziroční růst HDP mohl zesílit,
pozitivní příspěvek by mělo mít oživení spotřeby domácností, u nějž sehraje
příznivou roli klesající inflace.
Přesto ale za celý rok 2023 vykáže HDP České republiky
v porovnání s rokem 2022 zhruba stagnaci: samozřejmě si lze
představit mírný celoroční růst české ekonomiky, stejně tak ale pro letošní rok
nelze vyloučit mírný celoroční pokles HDP.
ČNB ve své prognóze zveřejněné počátkem května čekala pro
letošek celoroční růst HDP na úrovni 0,5 %.
Výkon české ekonomiky v letošním prvním pololetí zaostal za
odhady centrální banky, v samotném druhém čtvrtletí za odhadem ČNB mírně
zaostal zřejmě také vývoj spotřeby domácností.
Slabší než očekávaný výkon české ekonomiky a nadále slabá
spotřeba domácností jsou z pohledu debat o měnové politice argumentem pro
možnost postupného uvolňování měnových podmínek v české ekonomice.
Zároveň ale není rozdíl mezi čerstvě reportovanými daty o HDP a
očekáváním ČNB, tak jak bylo prezentováno v květnové prognóze, nijak
zásadní.
Nelze proto čekat nějakou rychlou reakci ČNB a pro blížící se
zasedání bankovní rady, jež se koná tento čtvrtek, je na finančním trhu
všeobecně předpokládána opětovná stabilita úrokových sazeb s repo sazbou
na úrovni 7 %.
Radomír Jáč
Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.
Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.
nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.
Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz