Ranní okénko - ECB podle očekávání zvýšila sazby o 25bb

Před pár minutami z tuzemské ekonomiky již dorazil poslední zajímavější údaj před zasedáním ČNB v příštím týdnu. Jde o ceny výrobců, které během května v průmyslu klesaly meziměsíčně o 0,8 % (+3,6 % r/r) a o něco nižší než tržní odhad potvrzuje dosavadní očekávání, že centrální banka opět zvolí cestu stability sazeb. Z globální ekonomiky bude dnes zajímavý americký index michiganské univerzity ohledně nálady spotřebitelů. Očekáván je mírný nárůst. Součástí je i vývoj inflačních očekávání, které i v dlouhodobém horizontu 5-10 let patrně setrvají na vyšších úrovních poblíž 3 %.

Pohled zpět:

Evropská centrální banka nepřekvapila svým rozhodnutím a sazby zvýšila o 25bb. Depozitní sazba tak nyní činí 3,5 %. Šrouby byly utaženy také v souvislosti s rozvahou, neboť jak bylo již dříve avizováno, od července 2023 již nebudou probíhat reinvestice z programu APP. Nová ekonomická prognóza zároveň ukazuje na pokračující inflační tlaky (vyšší celková i jádrová inflace pro rok 2023 i 2024) za doprovodu slabšího ekonomického růstu. Trh proto zčásti zacenil možnost, že by ECB ještě mohla letos doručit dokonce více než jeden hike.

Americké maloobchodní tržby ukazují, že spotřeba v květnu neklesala. Trh očekával meziměsíční snížení o 0,1 %, místo toho se dostavil růst o 0,3 %. Dlouhodobý pohled ale nabízí obrázek postupně upadající spotřeby, která bude snižovat vývoj americké ekonomiky v druhé polovině letošního roku.

Americký akciový index S&P 500 pokračuje v růstu, a i výhled na vyšší možný strop sazeb Fedu nic nezměnil na pozitivní náladě. Pošesté v řadě tak index skončil obchodní den v zelených číslech, kdy včera rostl o více jak 1 %. Evropské akcie naopak po zasedání Fedu poklesly, ve zbytku dne ale také rostly. Německý DAX tak skončil těsně v červených číslech. Zhruba 0,4 % pak ztratila také pražská burza.

Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: Martin Kron, analytik