Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
Makroekonomika | 07.06.2023 10:17:57
Ranní okénko - Pokles reálných mezd brzdí vývoj v maloobchodě
Série tuzemských dat pokračuje dnešním výsledkem maloobchodních tržeb. I přesto, že tržby s největší pravděpodobností setrvají v meziročním poklesu, výsledek by mohl přinést náznak zlepšení v podobě meziměsíčního růstu. V dlouhodobějším výhledu ale brzdí spotřebu domácností pokračující negativní vývoj reálných mezd, které blíže ke kladným číslům zamíří až v druhé polovině letošního roku. Z Německa již před pár minutami dorazil výsledek dubnové průmyslové produkce, která meziměsíčně rostla o něco pomaleji, než se očekávalo. U již včera zveřejněných továrních objednávek se naopak namísto očekávaného meziměsíčního růstu dostavil další pokles, byť méně razantní než v březnu.
Maloobchodní tržby vyjma prodejů automobilů podle našeho odhadu v dubnu zmírnily meziroční pokles. Podporu měl opět dodat sektor automotive – růst registrací nových vozidel v dubnu o 25,2 % r/r signalizuje meziročně vyšší tržby. Naopak struktura HDP za 1Q23 ukazuje na utlumenou spotřebu domácností a pro duben nevidíme moc důvodů pro obrat trendu vývoje. Očekáváme, že tempo nominálních mezd může být rychlejší než tempo inflace až v druhé polovině letošního roku. Pro maloobchodní tržby (vyjma aut) náš odhad počítá s meziročním poklesem o 5,0 %. Trh je o něco pesimističtější s mediánovým odhadem na -6,1 %.
Česká průmyslová produkce v dubnu skončila mezi našim odhadem a odhadem trhu, když se po kalendářním očištění udržela v kladných číslech a rostla meziročně o 1,2 %. Na meziměsíční bázi to ovšem odpovídá poklesu o takřka 2 %. Důvody lze opět hledat zejména v automotive, kde meziročně výroba rostla, proti dubnu ovšem byla slabší.
Americký akciový trh měřený indexem S&P 500 posílil o 0,2 %, stejně tak německý DAX. Pražská burza naopak přes 0,5 % ztratila.
Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: Martin Kron, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentářOkomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Pá 14:43
US - jádrová PCE inflace v březnu rostla nad odhady trhu na 2,8% meziročně Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Pá 14:27
Čínský prezident: USA se musí dívat na růst Číny v pozitivním světle, aby mohlo... Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Pá 12:24
USD/JPY překonalo všechna maxima od roku 2023 InstaForex (InstaForex)
Pá 11:05
Bitcoin se zastavil a hledá směr další cesty InstaForex (InstaForex)
Pá 10:56
USA: Slabší HDP, ale hlavně vyšší inflace Research (Česká spořitelna)
Přečtěte si také:
05.03.2024Ranní okénko - Reálné mzdy v ČR pravděpodobně i na konci roku klesaly Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
16.10.2023Ranní okénko - Tento týden nabídne data o maloobchodu či průmyslové výrobě v USA Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
04.09.2023Ranní okénko - Tento týden vycházejí tuzemské mzdy, průmysl či maloobchod Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
18.07.2023Ranní okénko - Maloobchod v USA roste, ale jak ještě dlouho? Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
19.12.2022V rámci zemí OECD jsme získali nelichotivé prvenství: největší reálný pokles mezd Research (Česká spořitelna)
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
RSS
Přebírání zpráv
