V ČNB se vylíhli jestřábi
Včerejší zasedání bankovní rady ČNB přineslo výrazný posun v rétorice. Hlavním momentem byla změna poměru hlasujících, kdy ze standardního poměru 5:2 a potom 6:1 pro ponechání sazeb hlasovali čtyři členové rady pro ponechání sazeb, tři naopak hlasovali pro zvýšení o 25 bodů. To znamená, že hlasování bylo hodně těsné a od hiku jsme nebyli daleko.
Guvernér Aleš Michl navíc nebudil dojem, že se mu nechce zvedat sazby. Úvahy o tom, jestli to myslí s utahováním opravdu vážně utnul prohlášením, že část bankovní rady zvažovala zvýšení dokonce o 50 bodů. Snižování sazeb pak opět nebylo na pořadu dne.
Jako hlavní spouštěč pro zvýšení sazeb označila ČNB schodek rozpočtu. Vládu a její liknavý postup při konsolidací státních financí označil guvernér jako hlavního viníka současné vysoké inflace a pohrozil, že pokud vláda nebude jednat, bude muset ČNB utáhnout podmínky za ni. Na červnovém zasedání bude zřejmě hodně živo a koruna může začít obchodovat prohlášení vlády ohledně konsolidace schodku státního rozpočtu.
Pro korunu to znamená novou kvalitu, a i když reakce na Michlův výstup není zatím velká, trhy budou muset počítat s tím, že se můžeme dostat na vyšší sazby a posléze se déle vracet na standardnější hodnoty.
Koruna tak může prodejním tlakům vzdorovat déle a úspěšněji, než trh očekával před zasedáním. Zároveň ale při nezvýšení sazeb hrozí i výrazné výkyvy opačným směrem, kvůli zklamaným spekulantům. Takový vývoj pak bude živit volatilitu, která bude firmy dále motivovat k hledání cesta, jak se proti výkyvům kurzů zajistit.
Tomáš Kudela, analytik SAB Finance a.s.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz