Technická recese ekonomiky skončila (Komentář)
Česká ekonomika v prvním čtvrtletí letošního roku mezičtvrtletně vzrostla o 0,1 %. Naplnilo se tak naše očekávání, že technická recese z druhé poloviny loňského roku je již minulostí a letošní rok bude ve znamení postupného oživení ekonomiky. Pro první letošní čtvrtletí jsme v naší prognóze odhadovali mezičtvrtletní růst HDP o 0,2 %, tedy jen nepatrně vyšší. Podle tržní konsensu ve výši -0,1 % q/q mělo naopak dojít k v pořadí třetímu mezičtvrtletnímu poklesu ekonomiky a ve vztahu k tomuto lze tak dnešní výsledek hodnotit jako pozitivní překvapení.
Zpřesněný odhad tuzemského HDP by mohl přinést vzestupnou revizi. Stále totiž nejsou známa data o březnovém vývoji ekonomiky, který podle nás přinesl její výraznější nárůst. Data Sdružení automobilového průmyslu (AutoSAP) pro březen ukazují na silný meziměsíční růst produkce automobilů. Ta byla podle těchto dat v letošním březnu dokonce nejvyšší od konce roku 2019. Zvýšit by se podle nás meziměsíčně měly i maloobchodní tržby. Stále tak věříme, že náš odhad mezičtvrtletního růstu HDP o 0,2 % se může nakonec naplnit.
Podle komentáře ČSÚ byl mezičtvrtletní i meziroční vývoj HDP pozitivně ovlivněn především rostoucí zahraniční poptávkou. To by bylo v souladu s naší prognózou, která předpokládá kladný příspěvek čistého exportu, a to jak k meziroční, tak i k mezičtvrtletní dynamice HDP. Pomoci by k tomu mělo oživení průmyslu a kompletace rozpracovaných výrobků vlivem lépe fungujících dodavatelských řetězců. V mezičtvrtletním vyjádření očekáváme i nepatrné oživení spotřeby domácností. V horším případě by se měl alespoň zastavit její strmý pokles z předchozích měsíců. V případě spotřebitelského sentimentu došlo od počátku roku k významnému zlepšení a růst mezd podle dostupných informací na začátku roku dále zrychlil. Zpřesněný odhad HDP spolu s jeho strukturou bude zveřejněn za zhruba měsíc.
Za celý letošní rok očekáváme růst tuzemské ekonomiky o 0,6 % a v příštím roce jeho zrychlení na 1,8 %. K dosažení předpandemické úrovně ekonomické aktivity by mělo dojít v letošním třetím čtvrtletí. Více k naší makroekonomické prognóze píšeme v nově zveřejněných Ekonomických výhledech: https://bit.ly/CEO_2Q23_CZ.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz