Ranní okénko - Dnes vyjde výsledek HDP, zítra zasedá ČNB a Fed

Po prodlouženém víkendu přichází týden nabitý ekonomickými daty, a to již od dnešního rána. Za několik minut dorazí český výsledek HDP, o půl hodiny později index nákupních manažerů ve výrobě a odpoledne završí sérii stav státního rozpočtu ke konci letošního dubna. Z eurozóny přijde výsledek dubnové inflace a ze Spojených států statistika továrních objednávek. Již ráno přitom kalendář otevřelo Německo, kde vyšla statistika maloobchodních tržeb. Ty nečekaně silně poklesly, kdy namísto trhem očekávaného meziměsíčního růstu o 0,4 % klesaly tržby o 2,4 %. Meziročně jsou nižší o 6,5 %. Tempo novinek proudících na trh nezpomalí ani v následujících dnech, kdy zítra zasedá ČNB a Fed, ve čtvrtek také Evropská centrální banka. V pátek dorazí z USA měsíční data z trhu práce.

Reálný HDP v Česku podle nás v Q1‘23 zastavil mezikvartální pokles zaznamenaný v předchozích dvou čtvrtletích (o 0,3 % a 0,4 % k/k). Konkrétně náš odhad pro první čtvrtletí vychází na 0,0% k/k. Tržní medián předpokládá mírný pokles o 0,1 %. V prostředí utlumené poptávky, vysokých úrokových sazeb a vysoké inflace, jde totiž zdroje růstu HDP hledat jen složitě.

V souladu s nečekaným zpomalením v eurozóně očekáváme, že tuzemský index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě poklesne z březnových 44,3 bodu na 43,9. Tržní medián naopak předpokládá mírné zlepšení na 44,5 bodu.

Inflace v eurozóně by měla v dubnu meziměsíčně poklesnout z 0,9 % na 0,7 %, méně příznivě ale již bude působit meziroční srovnávací základna a analytici tak očekávají setrvání dynamiky na 6,9 %. Jádrová inflace by měla poprvé od loňského června zvolnit, z 5,7 % na 5,6 %.

Zatímco většina evropských trhů zůstala uzavřená, v USA se včera již obchodovalo. Index S&P 500 uzavřel pondělí prakticky beze změny, kdy na jednu stranu optimisticky působilo bezproblémové převzetí banky First Republic ze strany JPMorgan Chase, na druhou stranu negativně zaskočil index ISM ve výrobě, kde zejména složka placených cen vzrostla opět nad 50 bodů, značících zdražování vstupů. Koruna začíná týden na 23,6 EUR/CZK, euro těsně pod 1,10 EUR/USD.

Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik

Okomentovat na facebooku