Ranní okénko - Tento týden dorazí americká inflace, zasedat bude ECB
Pohled do ekonomického kalendáře na tento týden jasně naznačuje, že nuda na trzích nebude. Zatímco dnešek je ještě odpočinkový a investoři tak budou mít čas zpracovávat víkendové dění okolo banky SVB, od zítřka začnou přicházet čerstvá data. Z globálního dění bude zásadní úterní americká inflace, následována ve středu informací o cenách ve výrobě a vývoji v maloobchodu. Ve čtvrtek doručí s největší pravděpodobností 50bb hike ECB a v pátek poslední zásadní údaj před zasedáním Fedu (22. března) bude představovat průzkum spotřebitelské důvěry od Michiganské univerzity. Chybět nebudou ani data z domácí ekonomiky, kdy v úterý vychází lednové maloobchodní tržby, ve středu inflace ve výrobě a ve čtvrtek statistika běžného účtu platební bilance.
Dnes je ekonomický kalendář prázdný, za to v úterý dorazí patrně nejdůležitější údaj tohoto týdne. Po řadě proinflačních dat z předcházejících týdnů začal trh očekávat opětovné zrychlení tempa Fedu v podobě 50bb hiku na březnovém zasedání. Jenže smíšená čísla z trhu práce v kombinaci se silnou nejistotou plynoucí z pádu banky SVB vedla k přecenění očekávání a aktuální hodnoty naznačují, že trh s více jak 95% pravděpodobností očekává hike pouze o 25bb. Poslední zvrat tak může přinést únorová inflace. Medián analytiků naznačuje, že ceny měly růst o 0,4 % (0,5 % v lednu), což by odpovídalo poklesu meziroční inflace z 6,4 % na 6,0 %. Z Česka dorazí lednové maloobchodní tržby, kde očekáváme meziroční pokles o necelých 8 %, v souladu s trhem.
Pokud nepřekvapí spotřebitelská inflace, má ve středu šanci ukončit dohady kombinace zveřejňovaných maloobchodních tržeb a inflace v americké výrobě. Od tržeb je po silném lednovém výsledku (+3,0 % m/m) očekáván umírněnější vývoj v podobě poklesu o 0,4 %. Cen ve výrobě by naopak měly znovu růst, meziměsíčně o 0,3 % po 0,7 % v lednu, což odpovídá poklesu meziroční míry z 6,0 % na 5,4 %. Tuzemská statistika cen průmyslových výrobců by pak podle nás měla ukázat meziměsíční pokles o 0,6 %, trh naopak očekává další nárůst, po lednových 5,8 % tentokrát ale jen o 0,4 %.
V pátek týden uzavřou opět data z USA. Kromě průmyslu vyjde i spotřebitelská důvěra od Michiganské univerzity, kde po dlouhé době není očekáváno zlepšení nálady, nýbrž její stagnace.
Pro globální trh byl zásadnější únorový report z amerického trhu práce. Počet vytvořených pracovních míst mimo zemědělský sektor byl skoro o polovinu vyšší než se očekávalo (311 tisíc vs 225 tisíc), což představuje argument pro utaženější měnovou politiku. Na druhou stranu o desetinku procentního bodu nižší proti očekáváním byl růst mezd a vlivem větší míry participace vzrostla i míra nezaměstnanosti (3,6 % vs 3,4 %).
Pád americké banky SVB vyústil v rychlou víkendovou reakci, kdy americké ministerstvo financí přispěchalo s řadou uklidnění, tak aby zamezilo dalšímu odlivu peněz. To se zdá prozatím zafungovalo, kdy po poklesech z minulého týdne došlo k návratu optimismu. Americké futures implikují silný start do tohoto týdne, kdy ty sledující index S&P 500 rostou o více jak 1,5 %.
Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Okomentovat na facebooku
Více zpráv k tématu Inflace
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři