Ranní okénko - Nálada v eurozóně je nejlepší za poslední rok

Dnešek pokračuje předstihovými ukazateli, kdy sledované budou zejména indexy nákupních manažerů (PMI), které dorazí jak z eurozóny, tak USA. Z Německa k tomu dorazí ještě průzkum od institutu ZEW, který sleduje náladu u expertů na finančním trhu. Hlavní poselství by ale mělo být na všech frontách stejné – nálada se zlepšuje, ekonomikám by se mělo dařit lépe, než se původně čekalo. Stejně ostatně dopadl i včerejší průzkum spotřebitelské důvěry v rámci eurozóny, který ukázal, že nálada je nejlepší od začátku války na Ukrajině.

PMI pro eurozónu patrně poroste na základě lepšího ekonomického výhledu. Hlavní riziko do budoucna již nemusí představovat vysoké ceny nebo napjaté dodavatelské řetězce, ale zvyšující se úrokové sazby. ECB se zavázala na březnovém zasedání hikovat znovu o 50bb, a dohromady trh očekává růst sazeb v letošním roce o více jak 110bb. U podsložky pro výrobu by index měl růst z hodnoty 48,8 na 49,3 bodu, u služeb pak z 50,3 na 50,7 bodu. V případě USA je očekáván také růst, z 46,9 na 47,4 bodu u výroby, respektive z 46,8 na 47,3 bodu u služeb.

Německý ZEW index přinese s největší pravděpodobností zlepšení a ukáže, že obavy z propadu do hluboké recese se začínají postupně rozplývat. Rychlý posun do vyšších hodnot ale může brzdit fakt, že průzkum zahrnuje pouze vzorek profesionálů na finančním trhu, kteří do svých úvah zahrnují i možný negativní dopad rychle zvyšujících se sazeb ze strany ECB.

Pohled zpět:

Spotřebitelská důvěra v eurozóně nepřekvapila a na desetinu přesně naplnila očekávání trhu. Úroveň je tak nejvyšší od loňského února, kdy následně došlo k výraznému poklesu z důvodu vypuknutí války na Ukrajině. Ke zlepšování důvěry dochází v důsledku zpomalující inflace a lepšího ekonomického výhledu, kdy i kvůli neobvykle mírné zimě by se v letošním roce mohla ekonomika eurozóny vyhnout poklesu.

Americké trhy včera díky svátku zůstaly zavřené a pod tíhou nižších objemů se výrazněji nerozhýbaly ani evropské trhy. Německý index DAX uzavřel beze změny, pražská burza odepsala přes 1,5 % především kvůli horšímu vývoji akcií společnosti ČEZ.

Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik

Okomentovat na facebooku