Jak to vypadá s inflací? (17.10.2022)
Zpráva o inflaci CPI, kterou vydává Bureau of Labor Statistics, minulý týden ukázala, že inflace za září vzrostla o 0,4 %.
Zpráva také uvedla, že index spotřebitelských cen v září klesl o 0,1 % na 8,2 % meziročně z 8,3 % v předchozím měsíci. Největší pozornost však přitahoval hlavní index CPI. Jádrový index spotřebitelských cen se zvýšil z 6,3 % v srpnu na 6,6 % v září.
Zvyšování úrokových sazeb nemá skutečný dopad na inflaci, a základní míra inflace je preferovaným údajem, který Federální rezervní systém používá k utváření své měnové politiky. Zároveň došlo k prudkému nárůstu jádrové inflace poté, co Fed agresivně zvýšil úrokové sazby z téměř nuly na 300–325 bazických bodů během posledních pěti zasedání FOMC v tomto roce, včetně tří po sobě jdoucích zvýšení sazeb, každé o 75 bazických bodů, v červnu, červenci a září jasně ukazuje, že nedávné zvýšení sazeb má nominální dopad na snížení inflace.
Měly však silný dopad na růst výnosů amerického dluhu. Výnos 10letého státního dluhopisu v pátek překonal 4 % as pátečním ziskem 1,68 % je aktuálně 4,02 %. Výnos 30letého amerického dluhopisu není daleko za výnosem 3,997 %.
Pravdou je, že inflace nevykazuje žádné známky uvolňování, a to je znepokojivé, protože na finančních trzích rostou očekávání, že Fed do března příštího roku zvýší sazbu domácích federálních fondů na 5 % nebo více.
Podle nástroje CME FedWatch existuje 96,7% šance, že Fed v listopadu zvýší sazby o dalších 75 bodů, a 66,7% šance, že je v prosinci zvýší o dalších 75 bodů, což povede k tomu, že sazby federálních fondů budou do konce roku 2022 na 450–475 bazických bodech.
Následky nedávné série zvýšení sazeb způsobily extrémní volatilitu na trzích a rostoucí výnosy dluhopisů. Rychlost, kterou se Fed snaží dohnat, je hlavní chybou nezvyšování sazeb v roce 2021.
Inflace v roce 2021 začala v lednu na 1,4 % a v prosinci činila 7 % a Federální rezervní systém neudělal do března 2022 nic, aby inflaci omezil.
Je jasné, že pokud by regulátor provedl malé zvýšení sazeb v roce 2021, inflace by byla daleko od současné úrovně.
Federální rezervní systém si tak sám vytvořil problém, a je přinucen přehodnotit extrémně agresivní zvyšování sazeb, které v současnosti zažíváme.
Podle naprosté většiny ekonomů bude mít sazba federálních fondů ve výši 5 % nebo vyšší zničující dopad na ekonomiku. To by mělo negativní dopad na akcie a zisky a vedlo by to k dalším výprodejům dluhopisů. Ve skutečnosti to může znemožnit poskytování půjček z individuálních půjček, jako jsou hypotéky nebo půjčky korporacím.
Ještě znepokojivější je, že někteří ekonomové očekávají, že sazby federálních fondů v určitém okamžiku vzrostou na 6 %. Důsledky by mohly snadno zhoršit a urychlit scénář globální recese a způsobit vážné narušení globální ekonomiky.
Smutnou pravdou je, že tomuto scénáři by se dalo předejít, kdyby Federální rezervní systém jednal v reakci na rostoucí inflaci v roce 2021. Rozhodně nejsou zodpovědní za pandemii, která vedla k recesi, ale jsou plně zodpovědní za to, že nezasáhli včas a rozumným způsobem, když v roce 2021 bylo jasné, že inflace se začíná vymykat kontrole.
Autor článku: Tým Instaforex
Upozornění: Tyto informace jsou poskytovány maloobchodním a profesionálním klientům v rámci marketingové komunikace. Neobsahují a neměly by být chápány jako investiční poradenství nebo investiční doporučení, ani nabídku či výzvu k zapojení se do jakékoli transakce nebo strategie s finančními nástroji. Minulá výkonnost není zárukou ani předpovědí budoucí výkonnosti.
Instant Trading EU Ltd. nepřebírá žádnou odpovědnost za přesnost nebo úplnost poskytnutých informací nebo jakoukoli ztrátu vyplývající z jakékoli investice založené na analýze, predikci nebo jiných informacích. Jakékoliv obchodní rozhodnutí je vždy pouze nezávislým a výlučným rozhodnutím klienta.
Varování před riziky: Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 82.74% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
InstaForex
Společnost Instant Trading EU Ltd. poskytuje investiční služby pod značkou InstaForex a provozuje webové stránky www.instaforex.eu na základě povolení vydaného společností CySec s číslem licence 266/15.
Instant Trading EU Ltd. je organizační složkou v České republice, se sídlem Na Hradbách 2632, 702 00 Moravská Ostrava a Přívoz, Česká republika, zapsanou v obchodním rejstříku vedeném Krajským soudem v Ostravě, Spisová značka A 22017/KSOS, IČO 10732799 a podléhá dohledu České národní banky (ČNB).
Instaforex nabízí přístup k cca 2 500 instrumentům, přístup na trhy USA a EU, platformu MT4 a MT5, obchodní účty v EUR, USD, PLN, CZK, GBP atd.
Více informaci na: www.instaforex.eu/cz/
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz