Podle Taylora by sazby v USA mohly jít k 5 % - Víkendář
Ekonom John Taylor, který stojí za monetárním Taylorovým pravidlem, se domnívá, že mezi sedmdesátými lety a současnou vysokou inflací existují významné rozdíly. Kam by se podle Taylora měly nyní dostat sazby? A jak vidí další vývoj inflace?
Ekonom byl tázán na Arthura Burnse, který stál v čele Fedu do roku 1978. Taylor uvedl, že tehdejší šéf centrální banky dokázal přesvědčit vládu, že vysokou inflaci lze snížit regulací cen a mezd a tím se pozornost přesunula z toho, co skutečně rozhoduje. Tedy z monetární politiky. Výsledkem byl „chaos“ a až Paul Volcker nastavil v monetární politice ten správný směr. Současná situace je pak podle ekonoma i na této rovině značně rozdílná a Fed nyní jedná správně.
Co by Taylor konkrétně prosazoval, kdyby nyní seděl ve vedení Fedu? Ekonom na tuto otázku reagoval s tím, že Fed musí v první řadě dávat jasně najevo, že sazby půjdou nahoru, protože je třeba snížit inflaci. On sám pak odhaduje, že se mohou dostat k 5 %, k čemuž dodal, že „z pohledu historie to rozhodně není nijak vysoko“. Pokud by pak ani 5% sazby inflaci nesnížily, musí jít ještě výš. Na závěr ale Taylor řekl, že podle něj inflace klesne.
Následující tabulku zveřejnil v červenci Fed v Clevelandu a ukazuje v ní dvě skupiny odhadů sazeb pro druhé čtvrtletí letošního roku a pro druhé čtvrtletí roku příštího. První řádek každé skupiny ukazuje odhad sazeb podle Taylorova pravidla z roku 1993, skupiny se liší podle použitých predikcí (první používá konsenzus, druhá předpovědi Rozpočtové kanceláře kongresu CBO):
Podle tabulky by tedy Taylorovo pravidlo používající odchylku skutečné inflace od inflačního cíle a produktu od potenciálu implikovalo sazby mezi 7,57 – 8,66 %. Pokud je místo celkové inflace použita inflace jádrová, hodnoty se snižují na 6,27 – 6,8 %.
Zdroj: Bloomberg, Youtube. Federal Reserve Bank of Cleveland
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz