Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
Makroekonomika | 20.07.2022 09:47:36
Ranní okénko - Ceny výrobců v Německu zvolnily tempo
Dnes se podíváme na inflaci skrz výrobní stranu ekonomiky. Červnové výsledky byly ráno zveřejněny v Německu. Následují pro Česko a Polsko. Ceny německých výrobců se v červnu zvýšily výrazně méně, než trh předpokládal – po meziměsíčním růstu cen o 1,6 % v květnu následoval růst o 0,6 % (medián očekávání 1,5 %). Včera se na trh dostala zpráva, že ECB bude na čtvrtečním zasedání zvažovat rovnou dvojité zvýšení sazeb, tedy o půl namísto avizovaného čtvrt procentního bodu. Peněžní trh během včerejška zaceňoval asi 50 % šanci, že ECB nakonec přistoupí k sazbám agresivněji. Rozhodnutí není přímočaré. Vysoká dynamika inflace a narůstající mzdy jdou jasně ve směru prudšího zvýšení. Na druhé straně probíhá v Itálii, pro eurozónu stěžejní členský stát, politická krize, která rozšiřuje rizikovou přirážku na italském dluhopisu. Ekonomický výhled navíc není příznivý kvůli nedostatku plynu během zimních měsíců. Pro ECB je situace složitá také z pohledu její kredibility. Pokud nebude dělat, co může, aby zajistila cenovou stabilitu, bude ji ztrácet. Stejně tak ale finanční trh neocení, pokud ECB nastolí precedent odchylky od forward guidance (ECB avizovala hike o 25bb v červenci) na poslední chvíli. Možná je aktuálně rozkolísaná situace argumentem pro odpoutání se od forward guidance.
Zmírnění tempa meziměsíčního růstu cen v Německu se dostavilo na pozadí zvolnění u cen energií (+0,6 % m/m). I nadále ale měly na celkový vývoj cen největší vliv. Z meziročního pohledu zůstávají ceny velmi vysoko. Například německé elektrárny platily za plyn o 227 % více než loni v červnu. Nižší tempo cen v Německu je nadějí, že očekávaných 1,6 % v Česku nakonec také nebude dosaženo. Zvolňování tempa na straně výroby je dobrou zprávou pro budoucí vývoj spotřebitelských cen. Nicméně růst nákladů byl kumulovaně v posledních měsících výrazný a do cen se bude ještě nějakou dobu promítat. Z Polska dorazí kromě vývoje cen ve výrobě také statistika z průmyslové výroby, která měla v červnu meziměsíčně poklesnout o 0,3 %. Výsledek bude indikací pro vývoj tuzemského průmyslu.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Lenka Kalivodová, analytička
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentářPoslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Pá 14:45
Mrazy by vinařům neměly být důvodem žádat konec debat o dani z vína, ztratí tím... Lukáš Kovanda, Ph.D. (Trinity Bank)
Pá 14:43
US - jádrová PCE inflace v březnu rostla nad odhady trhu na 2,8% meziročně Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Pá 14:27
Čínský prezident: USA se musí dívat na růst Číny v pozitivním světle, aby mohlo... Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Pá 12:24
USD/JPY překonalo všechna maxima od roku 2023 InstaForex (InstaForex)
Pá 11:05
Bitcoin se zastavil a hledá směr další cesty InstaForex (InstaForex)
Přečtěte si také:
29.11.2023Ranní okénko - Ceny v Německu klesají a dnes se to potvrdí Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
20.10.2023Ranní okénko - Ceny výrobců v Německu opět výrazně poklesnou Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
18.09.2023Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed, v ČR dnes vycházejí ceny výrobců Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
22.08.2023Ranní okénko - Ceny výrobců klesají i v Německu Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
18.01.2023Ranní okénko - Dnešní data z ekonomiky USA by měla potvrdit očekávání, že Fed zvolní tempo Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
RSS
Přebírání zpráv
