Tuzemský maloobchod v květnu přeřadil na výrazně slabší výkon

Tuzemský maloobchod v květnu přeřadil na výrazně slabší výkon: kombinace nepříznivého dopadu inflace na spotřebitele a odpadnutí efektů příznivé meziroční srovnávací základny vedla k prudkému poklesu maloobchodních tržeb.

Meziroční pokles tržeb je patrný napříč hlavními sortimentními skupinami maloobchodu.

Markantní je změna u oděvů, obuvi a koženého zboží, kde díky příznivé srovnávací základně ještě v dubnu tržby vykázaly silný meziroční růst, květen ale přinesl pokles o více než 15 %

Loňský květen byl ve znamení konce pandemických omezení v maloobchodních prodejnách, zákazníci se tehdy nahrnuli do obchodů, což pro letošní květen znamenalo při meziročním vyjádření vysokou srovnávací základnu.

Maloobchodní tržby vykázaly v květnu meziroční propad o 6,9 %, když finanční trh počítal s poklesem 2,4 %.

Na meziroční dynamice růstu maloobchodních tržeb se negativně projevila jednak vysoká inflace, jenž omezuje schopnost spotřebitelů více utrácet, druhým faktorem pak byly statistické efekty meziroční srovnávací základny, jež pro letošní květen dopadly nepříznivě.

V předchozích měsících letošního roku včetně dubna měly na meziroční růst maloobchodních tržeb efekty srovnávací základny příznivý vliv s tím, jak v prvních měsících roku 2021 platily v maloobchodu uzavírky a omezení související s tehdejší vlnou pandemie koronaviru.

V průběhu května 2021 byly ale uzavírky v maloobchodu zrušeny, zákazníci se tehdy nahrnuli do prodejen a v meziročním srovnání tak bylo květen 2021 těžké překonat.

Dobře patrné je to u prodejů oděvů, obuvi a koženého zboží, kde ještě v dubnu rostly tržby meziročně o 116,4 %, květnu ale meziročně klesly o 15,3 %.

Pokles tržeb je vidět jak u nepotravinářského zboží, tak u potravin a také u pohonných hmot.

U nepotravinářského zboží lze vedle oděvů a obuvi zmínit také výrobky pro kulturu, sport a rekreaci s propadem tržeb o 14,8 % anebo výrobky pro domácnost s poklesem o 9 %.

Růst si udržely farmaceutické a zdravotnické výrobky, meziročně o 5,5 %, a také kosmetika a toaletní výrobky s růstem 4,4 %.

Prodeje skrze internet a zásilkové služby v květnu meziročně klesly o 10,1 %, zde taktéž hraje nepříznivou roli vysoká základna pro meziroční srovnání.

Navíc platí, že při běžném fungování kamenných obchodů se prostor pro další výraznější růst prodejů formou internetu a zásilkových služeb snižuje.

To neznamená, že tato forma prodejů bude ztrácet popularitu, prostor pro výrazný růst je však alespoň pro tuto chvíli omezen.

Květen byl ve znamení meziročního poklesu maloobchodních tržeb a ačkoliv byl pokles obecně očekáván, tak reportovaný propad je výraznější, než předpokládal finanční trh.

Sešly se nepříznivé faktory v podobě vysoké srovnávací základny, kterou díky postcovidovému otevření obchodů představoval loňský květen, zároveň na spotřebitele nepříznivě působí růst životních nákladů, tedy vysoká a dále rostoucí inflace.

Jestliže spotřeba domácností v rámci statistiky HDP v letošním prvním čtvrtletí ještě výrazně rostla, tak ve druhém čtvrtletí meziroční růst spotřeby výrazně zpomalí a nelze vyloučit, že v některém ze zbývajících čtvrtletí letošního roku dokonce uvidíme meziroční pokles spotřeby domácností.

Nepříznivý dopad vysoké inflace na reálné příjmy domácností a na jejich spotřebu bude výraznou brzdou růstu HDP České republiky v letošním roce.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.