Solidní tempo spotřebitelských výdajů v USA popohání HDP, ale i inflaci - Ranní okénko
Ekonomický
kalendář v závěru týdne přináší data o výdajích a příjmech amerických
domácností a vývoji peněžní zásoby v eurozóně. Zpřesněný odhad
amerického HDP v Q1´22 byl nakonec revidován o desetinku dolů, z -1,4 %
na -1,5 % - očekávání, že silný maloobchod nakonec vytáhl výsledek HDP
mírně k lepšímu, se nenaplnila. Koruna se od středečního odpoledne
pohybuje v rozpětí 24,60-24,70 EUR/CZK a na poklidné obchodování ukazuje
i kurz ostatních měn regionu, zlotého a forintu.
Peněžní agregát (M3) v eurozóně dosáhl vrcholu v lednu minulého roku
(12,5 % meziročně) s tím, jak ECB kvůli pandemii odstartovala podpůrné
programy nákupu aktiv a obecně nastavila podmínky financování velmi
příznivě. Od té doby meziroční tempo klesá až na 6,3 % v březnu, kde se
mělo udržet i v dubnu. Výhledově se dá počítat s dalším snižováním
dynamiky, jelikož ECB snižuje svou bilanci a chystá se zvyšovat úrokové
sazby, což společně s očekávaným zpomalením ekonomické aktivity může
přibrzdit poptávku po úvěrech.
Americká data by dnes měla potvrdit, že jak příjmy tak výdaje domácností dále pozvolna rostou. To je dobrou zprávou z pohledu výkonu tamní spotřebitelsky založené ekonomiky. Z pohledu inflace to ale znamená, že cenové tlaky by mohly vytrvalejší, respektive ustupovat pomaleji. Šéf Fedu, Jerome Powell, komentoval, že centrální banka je připravena zvyšovat sazby, i nad neutrální úroveň a tedy do restriktivního pásma pokud si to vyžádá vývoj inflace. Pro investory budou proto statistiky vývoje inflace důležité z hlediska vyhodnocování očekávání počtu hiků od amerického Fedu a s tím spojenými riziky recese.
Pohled zpět:
Včerejší vývoj na finančních trzích patřil spíše k těm klidným. Měny středoevropského regionu včetně koruny nevykazovaly zvýšenou míru volatility. Dolar v posledních několika dnech trochu ztratil na síle. Aktuálně se pohybuje na 1,07 za euro. Po perných dnech přeci jen dorazily dobré zprávy z akciových trhů (v Asii), což patrně snížilo averzi k riziku, a tedy atraktivitu bezpečných dolarových aktiv. Do kurzu eurodolaru budou v následujících týdnech vstupovat také komentáře centrálních bankéřů z ECB. Více jestřábí výroky ukazují na odhodlání agresivnějšího přístupu ke zvyšování sazeb s pozitivním dopadem na euro.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vratislav Zámiš, analytik
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz