Důvěra v tuzemské ekonomice v lednu vzrostla zejména díky lepší náladě mezi podnikateli

Důvěra v tuzemské ekonomice v lednu vzrostla, zejména díky lepší náladě mezi podnikateli, avšak zlepšila se i důvěra spotřebitelů.

V případě podnikatelů se důvěra zlepšila zejména ve stavebnictví, dále v průmyslu a také ve službách, zatímco obchod hlásí zhoršení nálady.

Podnikatelé v průmyslu a též ve stavebnictví zároveň pro příští tři měsíce očekávají výrazné zrychlení růstu prodejních cen.

Nálada spotřebitelů se zlepšila jen mírně s tím, jak domácnosti lépe hodnotí svou stávající finanční situaci a jejich obavy ohledně vývoje nezaměstnanosti v příštích dvanácti měsících se snížily, na druhou stranu se ale zvýšil pesimismus ohledně vývoje jejich finanční situace na příštích dvanáct měsíců.

Důvěra v tuzemské ekonomice v lednu vzrostla, přičemž šlo o první meziměsíční zlepšení důvěry od loňského června.

Za lednovým nárůstem celkové důvěry v tuzemské ekonomice stojí především zlepšení důvěry ve stavebnictví, průmyslu a službách, mírně se ale zlepšila také nálada mezi spotřebiteli.

Zhoršení důvěry tak na počátku letošního roku hlásí pouze obchod.

V případě průmyslu se zlepšila očekávání ohledně poptávky do dalších měsíců včetně exportu, výrazně vyšší optimismus do dalších měsíců je patrný ohledně celkové ekonomické situace.

Ze čtvrtletního průzkumu je patrné, že se na začátku letošního prvního čtvrtletí v porovnání se závěrečným kvartálem loňského roku zvýšilo využití výrobních kapacit v průmyslu.

Coby hlavní bariéra růstu průmyslové produkce je i nadále vnímán nedostatek materiálu a potřebných zařízení, problém je ale vnímán o něco méně výrazně než v loňském třetím a čtvrtém čtvrtletí.

Očekávání růstu prodejních cen pro příští tři měsíce se v případě průmyslu v lednu dostalo na své historické maximum.

Nálada ve stavebnictví se zlepšila díky výraznému zlepšení hodnocení stávající i očekávané poptávky a stavební činnosti v příštích třech měsících.

Také v případě stavebnictví se indikátor očekávaného vývoje prodejních cen v příštích třech měsících dostal na své nové historické maximum.

Důvěra v české ekonomice vykročila do nového roku pomyslnou pravou nohou zejména díky lepší důvěře na straně podnikatelů.

Zároveň je ale zřejmé, že průmysl i nadále výrazně svazují problémy v dodávkách potřebných dílů a materiálu.

Pozornost také poutá růst inflačních očekávání mezi podnikateli v průmyslu a stavebnictví.

Celkově lednový průzkum nálady v české ekonomice naznačuje, že by se hospodářská aktivita mohla v porovnání se závěrečnými měsíci loňského roku zvýšit.

Alarmem zůstávají vysoká inflační očekávání v některých odvětvích, zde by se ale mohla situace zlepšovat od jarních měsíců s tím, jak by mohly polevit cenové tlaky na straně komodit a zlepšení situace v zásobování v průmyslu by mohlo vést k poklesu souvisejících nákladů.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.