Výhled na 35. týden 30.8.2021 - 03.9.2021

Trhy v příštím týdnu vstoupí do zářijového období. Dá se říci, že je bude čekat velmi zajímavý měsíc. Po období stabilního vývoje spojeného se silnou monetární podporou ze strany Fedu se investoři zaměří především na vývoj nové vlny Covidu a na to, jak rychle bude Fed svá podpůrná opatření omezovat. Září je po dobu existence indexu S&P nejslabším měsícem. V průměru dochází ke korekci okolo půl procentního bodu. Oproti tomu hovoří fakt, že aktuálně sedí jak spotřebitelé, tak fondy na obrovské zásobě hotovosti a za příznivnější konstelace mohou zkusit stabilně prolomit maxima na indexech. Trhy pomohl uklidnit hlavně páteční projev šéfa Fedu Powella. Ten zmínil, že utahování odkupu dluhopisů v aktuální hodnotě 120 miliard by nemuselo být okamžité. Přesto není špatné, zůstat k následujícímu chování Fedu obezřetný a řada ekonomů zmiňuje hned na druhém místě možných narušitelů stability již zmíněný Covid s novou variantou Delta. Září je začátek období, kdy v předchozím roce rychle narostly případy nakažených. Jak nyní tato vlna ovlivňuje ekonomiku, budeme moci vidět v pátečních měsíčních datech z nezaměstnanosti. Aktuálně je průměrný počet nově nakažených za jeden týden na hodnotě 155 000 a to je nejvyšší číslo za posledních sedm měsíců, což uvedla agentura Reuters ve čtvrtek. 

Na trhu aktuálně sledujeme historická maxima u indexů. Zajímavý je ovšem fakt, že podstatná část společností se pohybuje spíše u svých 52 týdenních minim. Poslední dobou také klesá objem akcií obchodovaných v pákovém efektu. Například v červenci klesl o 4,3% a to oproti rostoucímu trhu. Čistá finanční páka klesla ve třetím čtvrtletí na 50% kapitálu v trhu ve srovnání s 58% na přelomu roku. 

Celkově se výhledy jednotlivých agentur a bank na následující vývoj tradičně liší. Například BofA Securities uvedla, že zpětné odkupy v minulém týdnu stouply na nejvyšší úrovně od konce března. Tento efekt by mohl být silným motorem pro následující měsíce. Největší objem nákupů vlastních akcií realizovaly společnosti ve finančním sektoru, kde se jednalo o nejvyšší objemy od roku 2010. Další energii rostoucí ekonomice by mohli také dodat spotřebitelé, kteří byli prozatím opatrní. Hlavní investiční ředitel společnosti BlackRock tvrdí, že jsou jeho klienti připraveni nakupovat při jakémkoliv náznaku slevy ze současných cen. Případný zářijový pokles by tak mohl být zajímavou příležitostí k nákupu před poslední částí roku. 

Makroekonomické události:

Pondělí

Spotřebitelské ceny v Německu.

Nově podepsané prodeje domů v USA.

Úterý

Chicago PMI v USA.

Spotřebitelská důvěra v USA.

Stavy zásob ropy podle API.

Středa

Index nákupních manažerů v Německu z výroby.

Míra nezaměstnanosti v EU.

Zasedání OPEC.

Zaměstnanost v USA podle ADP.

ISM manufacturing PMI v USA.

Stav zásob ropy.

Čtvrtek

Inflace PPI v EU.

Týdenní změna v nezaměstnanosti v USA.

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA.

Pátek

Měsíční data z nezaměstnanosti v USA.

ISM ve službách PMI.

Kamil Beran

Mercurius.pro