Růst spotřebitelských cen v červenci překonal očekávání trhu i
ČNB. Ceny se tentokrát zvýšily oproti červnu o 1 %, a to především v důsledku sezónního
zdražení dovolených, vyšších nákladů na
bydlení a rostoucím
cenám pohonných hmot a osobních
automobilů.
Meziroční inflace sledovaná
centrální bankou vyskočila z červnových 2,8 % na 3,4 % a je tak po dvouměsíční přestávce opět
nad horní
hranicí tolerančního pásma
ČNB. Hlavním důvodem aktuálně vyšší
inflace jsou rostoucí ceny v
dopravě, tedy rostoucí
ceny pohonných hmot a zdražující
automobily. Ty první stále ještě vstřebávají vývoj
cen ropy a jejích derivátů na
komoditních trzích, ty druhé zase reagují na omezování nabídky nových vozů v důsledku čipového hladu a na stále přísnější bezpečnostní a „zelené“ požadavky. Tento vývoj ovšem s sebou táhne nahoru i ceny zánovních vozů.
Za pozornost stojí i vývoj cen v rozvolněných oborech
cestovního ruchu, které po měsících nucené „odstávky“ začínají opět fungovat. V restauracích se podle statistického úřadu ceny zvýšily oproti loňské sezóně o 4,4 %, avšak na detailní obrázek si budeme muset pár týdnů počkat.
Vyhlídky
inflace pro druhou polovinu
roku se zhoršují a zdaleka nejen kvůli aktuálně vyššímu číslu. Ve vzduchu je
zdražení elektřiny a
zemního plynu pro
domácnosti (doposud tyto ceny oficiálně klesaly), další
růst tržního
nájemného a vedle toho i výrazně vyšší dopad tzv. imputovaného
nájemného. Za tímto označením se ukrývají zejména
ceny nemovitostí,
stavebních materiálů a
prací, které rapidně v posledních měsících
zdražují. Navíc je to položka s desetiprocentním podílem na
spotřebitelském koši, takže byť zní velmi nehmatatelně, je v
inflaci velmi viditelná s ohledem na její
růst o 6 %.
S ohledem na vývoj nákladů na
bydlení je pravděpodobné, že se
inflace udrží
nad třemi
procenty až do začátku příštího
roku. Rizikovým momentem zůstává další vývoj
cen elektřiny na
německých burzách ovlivněný „zelenou“ politikou tamní
vlády a
cenami emisních povolenek. Nejistotu do všech odhadů také vnáší pokračující nedostatek
komodit a součástí pro
tuzemský průmysl.
Další
růst inflace může částečně tlumit silnější
koruna nebo nepříliš silný boom
spotřebitelské poptávky, nicméně
ČNB má i tak jednoznačně otevřenou
cestu k dalšímu
zvyšování úrokových sazeb.