Ranní glosa: Česká inflace dočasně zvolní
Dnešní červnová inflace je jedním z posledních zajímavých domácích čísel nejbližších týdnů. Pravděpodobně oproti květnu lehce zvolnila a poklesla z 2,9 % na 2,7 % a během léta může díky vyprchávání meziročního růstu cen pohonných hmot ještě klesat. Zůstane však spolehlivě nad 2% cílem centrální banky a ke konci roku se může zase vyšplhat na hranu tolerančního pásma do blízkosti 3 %. A to zejména kvůli růstu regulovaných cen, dražším energiím a potravinám. Souběžně sice může odeznívat ze zahraničí dovážená vysoká výrobní inflace. Na druhou stranu napjatá situace na trhu práce zatím nic takového nedovolí jádrové inflaci.
Dnešní čísla by každopádně měla být v souladu s poslední prognózou centrální banky a utvrdit ji v potřebě dál zvyšovat úrokové sazby. S dalším růstem počítáme již na srpnovém zasedání a pak znovu v listopadu. A pokud delta varianta nepovede k novým výrazným uzávěrám ekonomiky, mělo by utahování měnových kohoutů pokračovat i v příštím roce.
To napínavější zasedání čeká již příští týden ECB. Ta se sice jednomyslně shodla na revizi měnové politiky, teď však podle posledních zpráv v tisku horko těžko hledá shodu nad tím, jak s ní prakticky naložit. Ještě daleko výraznější roli pravděpodobně bude hrát dlouhodobější komunikace (forward guidance), která by měla být podle Christine Lagardeové již příští týden výrazněji pozměněna. A to bude asi ohniskem sváru mezi konzervativnějšími bankéři a holubičí většinou. My počítáme s tím, že šéfka ECB se bude snažit trhy všemi silami ujistit, že plánovaný ústup z mimořádných pandemických programů (PEPP) bude jen velice postupný, podmíněný a do značné míry kompenzovaný tradičními nástroji (APP).
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz