Závěru týdne budou dominovat data z USA

Závěru týdne budou dominovat data z USA. Dorazí dubnová statistika osobních příjmů a výdajů a cenový index PCE – centrální bankou preferovaný ukazatel inflace. Trh bude dále bedlivě sledovat dění v tamní politice. Prezident Biden předloží návrh rozpočtu na příští rok, který bude obsahovat rekordně vysoké výdaje. Nicméně finální verze rozpočtu je ještě vzdálena. Lze očekávat opozici mezi republikány. Evropský kalendář nabídne sentiment a inflační očekávání.

Příjmy Američanů dle konsensu tržního odhadu v dubnu poklesly o 14 % oproti předchozímu růstu o 21 %. Na vině je především upadající efekt fiskální podpory v podobě distribuce šeků, které se jednorázově silně propsaly do statistiky příjmů. Od výdajů se čeká růst o 0,5 % oproti 4,2 %. Zajímavé bude pozorovat, jak na svižný ekonomický restart a rušení vládních protipandemických nařízení reaguje míra úspor, která se aktuálně pohybuje na historicky nebývale vysokých hodnotách.

Od cenového PCE indexu se po překvapivě vysokém růstu spotřebitelských cen (4,2 % r/r) také očekává nárůst. Proinflačně bude působit nízká srovnávací základna cen energií, sílící cenové tlaky v dodavatelských řetězcích a v neposlední řadě také zdražování ve službách a obchodech. Meziměsíčně by měl PCE přidat 0,6 % (v březnu 0,5 %) a meziročně o 3,5 % (v březnu o 2,3 %).

Konjunkturální průzkum od Eurostatu by měl, stejně jako již ostatní zveřejněné květnové indikátory sentimentu (například německý Ifo), registrovat zlepšení ve všech složkách, především pak v sektoru služeb. Zde by měl index dosáhnout na hodnotu 6,3 z původních 2,1. Pár bodů k dobru si patrně připíše i indikátor v průmyslu i celkový souhrnný index. 


Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Helena Horská, hlavní ekonomka

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.