(Kurzy.cz)
V nastávajícím týdnu nás čekají 3 údaje z tuzemské ekonomiky – tržby v maloobchodu, index cen průmyslových výrobců a platební bilance
V nastávajícím týdnu nás čekají tři údaje z tuzemské ekonomiky – tržby v maloobchodu, index cen průmyslových výrobců a platební bilance. Evropský kalendář je relativně prázdný a nabídne především data z německé ekonomiky včetně cen průmyslových výrobců a indexu ZEW. V USA proběhne zasedání Fedu, které nepřinese změnu nastavení monetární politiky. Dále dorazí data z průmyslu a maloobchodu.
První dva údaje z české ekonomiky budou zveřejněny již za několik minut. U maloobchodních tržeb se po prosincovém pozitivním překvapení opět počítá s poklesem. Zatímco v prosinci napomohlo k lepšímu výsledku dočasné rozvolnění restriktivních opatření, které lidé využili k předvánočním nákupům, setrvala vládní nařízení v lednu platná po celou dobu a dostupné indikátory ukazují jednotně směrem k meziročnímu poklesu tržeb. Spotřebitelská důvěra po prosincovém zlepšením na začátku roku opět obrátila směr a ztratila 3,5 bodu, což představuje obdobný vývoj jako v listopadu (pokles o 2,9 bodu). Zhoršení je rovněž pozorovatelné i v týdenních datech karetních transakcí a příznivě nevypadá ani časová řada registrací osobních automobilů, jež se po prosincovém meziročním nárůstu o 8,7 % propadly o 22,7 %. V souhrnu tak očekáváme, že maloobchodní tržby bez zahrnutí prodeje aut byly v lednu meziročně nižší o 5,4 % a včetně aut o 6,7 %. Vyhlídky nejsou zrovna růžové. S přetrvávající nepříznivou epidemickou situací a zpřísněním opatření zůstane maloobchod minimálně během prvních tří měsíců roku utlumen.
Únorové ceny průmyslových výrobců podle nás navážou na trend zdražování z ledna, nicméně pomalejším tempem. Shodně s trhem očekáváme meziměsíční růst o 0,5 %, což v meziročním vyjádření odpovídá 1,2%.
V úterý vyjde březnová várka ZEW indexu pro Německo a eurozónu. Hodnocení současné situace by mělo zaznamenat mírné zlepšení, i přesto ale setrvá na velmi nízké úrovni.
V USA budou zveřejněny únorové maloobchodní tržby a průmyslová výroba. Maloobchodní tržby mohly být ještě pozitivně ovlivněny jednorázovou fiskální pomocí ve výši 600 dolarů, které byly distribuovány během ledna. I přesto ale trh po silném prosincovém meziměsíčním růstu o 5,3 % počítá s poklesem o 0,5 %. Průmyslová výroba pravděpodobně dále pokračovala v expanzi, dle trhu o 0,4 % meziměsíčně. Nicméně sektorový pohled na průmysl odhalí nejednotný vývoj. Daří se například výrobě spotřebního zboží, zatímco dobývání a těžba či jiné sektory jsou stále v útlumu.
Podstatnější bude ale středa, kdy se koná zasedání Fedu. Neočekáváme změnu nastavení měnové politiky a na rozdíl od ECB nepočítáme ani s indikací o rekalibraci nákupu aktiv jakožto odpovědi na nedávný růst výnosů státních dluhopisů. Dle posledních vyjádření odráží vyšší výnosy optimističtější ekonomický výhled a nepředstavují utahování měnových podmínek. Současně bude představena nová makroekonomická prognóza, v níž pravděpodobně uvidíme revizi inflace směrem nahoru.
Po zbytek týdne je již kalendář méně nabitý. Čtvrtek přinese údaj o zahraničním obchodu eurozóny za leden. Zajímavý bude vzhledem k brexitu vývoj obchodní bilance se Spojeným královstvím. Z USA dorazí pravidelná týdenní data o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Pozvolné rozvolňování tamních opatření mohlo přispět k tvorbě nových pracovních míst, a tudíž snížit počet žádostí. Zbývají již jen ceny německých průmyslových výrobců, které jsou na řadě v pátek. Dle tržního odhadu meziměsíčně vzrostly o 0,8 % po předchozích 1,4 %.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vít Hradil, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz