Ranní okénko - Nálada evropských investorů se zlepšuje

Jedinými dnešními významnějšími makroekonomickými indikátory budou index optimismu mezi americkými malými podniky, jehož prosincové výsledky se dozvíme v poledne, a tamní zpráva o tvorbě pracovních míst. Optimismus amerických podniků se oproti Evropě zotavoval po jarních uzavírkách o něco rychleji, když z jarního minima poblíž 90 bodů průběžně rostl a koncem léta již dohnal prakticky veškeré předchozí ztráty. Podzim se již vydařil méně, když pod tíhou druhé vlny pandemie, která právě na menší podniky dopadá disproporčně silně, počal opět klesat. Jeho další snížení trh vyhlíží i tentokrát, když předpokládá výsledek 100,2 po listopadových 101,4 bodech. I tak by se mělo jednat o hodnotu poblíž pětiletého průměru a pro americkou ekonomiku to tak nevěstí žádnou tragédii. Mírné ochlazení aktivity se očekává i na americkém trhu práce, kde trh předpovídá za listopad 6,4 milionu volných pracovních pozic, tedy o přibližně 250 tisíc méně než v předcházejícím měsíci. Právě pracovní trh je aktuálně největší překážkou amerického ekonomického zotavení, jelikož se na něm od jara vyskytuje nebývale vysoký počet nezaměstnaných a nová místa pro ně vznikají jen pomalu. Zatímco zpracovatelský sektor nemá o poptávku nouzi a v rámci možností se snaží zvyšovat stavy, ve službách nadále pokračuje obtížná situace a významnější nabírání nových pracovníků zde v dohledné době čekat spíše nelze.

Pohled zpět:

Lednová edice indexu důvěry mezi investory Sentix přinesla pro eurozónu nárůst z prosincových -2,7 na 1,3 bodu, čímž mírně zaostala za tržním odhadem (1,9). Zlepšení doznaly obě složky indexu, když se hodnocení současné situace zvýšilo z -30,3 na -26,5 a očekávání do budoucnosti narostla z 29,3 na 33,5 bodu. Víra ve zlepšení situace na šestiměsíčním horizontu tak dosáhla historického maxima. Oproti tomu se souhrnný index drží nadále hluboko pod pětiletým průměrem, který činí přibližně šest bodů. Vrátil se už ale na předpandemické hodnoty a nechává bezpečně za sebou jarní vlnu pesimismu, kdy se podíval i pod -40 bodů.

Člen bankovní rady Aleš Michl se v rozhovoru pro web Seznam Zprávy vyslovil pro stabilitu sazeb. Byť nespecifikoval konkrétní časový horizont, lze jeho slova zřejmě interpretovat tak, že nesdílí ryze modelový pohled na ekonomiku, který ČNB radí ke zpřísnění politiky přikročit již v létě letošního roku. 

Dnešní makroekonomické ukazatele:

Čas	Země	Událost	RB/RBI	Trh	Předchozí
12:00	USA	NFIB průzkum optimismu (prosinec, v b.)	-	100,2	101,4
16:00	USA	Volné pracovní pozice (listopad, v tis.)	-	6400	6652

Co bude:

ST: ČR inflace, ČR maloobchodní tržby, ČR platební bilance, EUR průmyslová produkce, USA inflace

ČT: EUR zápis z jednání ECB, USA počet nových žád. o podp. v nezam.

PÁ: EUR zahraniční obchod, USA index cen průmyslových výrobců, USA maloobchod, USA Empire Manufacturing index, USA průmyslová výroba, USA využití kapacit, USA University of Michigan Sentiment 

Autor: Vít Hradil, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.