Okénko trhu - Energie postrčily evropské ceny výrobců

Červnový index cen průmyslových výrobců vykázal v eurozóně meziměsíční růst o 0,7 %, což odpovídá meziročnímu poklesu o 3,7 %. Oproti předchozímu měsíci tak cenová dynamika razantně narostla, což bylo i v souladu s tržními očekáváními. Významnou roli opět sehrály ceny energií, které v červnu vlivem zdražující ropy jako jediné stoupaly, konkrétně o 3,1 % meziměsíčně. Naopak oproti loňskému červnu se energie nadále drží velice nízko a jsou levnější o 12,8 %. Podobně jako v eurozóně se ceny vyvíjely i v celé Evropské unii. Dynamika cen výrobců obvykle poskytuje představu o budoucím vývoji cen spotřebitelských, z čehož vyplývá, že evropská inflace se zřejmě ode dna jen tak neodlepí. Z pohledu Evropské centrální banky tak úvahy o potenciálním zpřísnění měnové politiky zůstávají daleko za horizontem.

I podle hlavního ekonoma ECB Philipa Lanea bude cesta k zotavení v Evropě zřejmě zdlouhavá a trnitá. V blogovém příspěvku varoval před jásotem nad relativně povzbudivými indikacemi oživení, které z Evropy v poslední době přicházely. Rizika v podobě lokálních ohnisek koronavirové nákazy podle něj budou i v dohledné době výrazně tlumit útraty spotřebitelů i ochotu podniků investovat. Lane i proto znovu zdůraznil nutnost podpory ze strany měnové i fiskální politiky. Pokud jde o samotnou ECB, Lane potvrdil tezi, která od jejích představitelů v poslední době zaznívá, totiž že aktuálně probíhající program nákupů aktiv má své opodstatnění a jeho budoucnost bude odvislá od vývoje evropské inflace.

Ani dnes česká koruna výrazněji nepřekvapila, když se s menšími výkyvy udržela v pásmu poblíž EUR/CZK 26,25, ve kterém se pohybuje již skoro dva týdny.

Autor: Vít Hradil, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.