(Kurzy.cz)
Záblesk naděje pro německou ekonomiku
Další data dnes přinesla záblesk naděje pro
německou ekonomiku. Poté, co v minulých týdnech zastavily svůj předchozí
pád indexy nákupních manažerů, dopadl nad očekávání dobře i listopadový ZEW
index. V jeho hodnocení výhledu do budoucnosti se dotazovaní investoři shodli
na známce -2,1 bodu, což představuje nejen dramatické zlepšení oproti
předchozímu měsíci, kdy index dosáhl hodnoty -22,8, ale i překonání tržních
odhadů o více než 10 bodů. Podobný vývoj vykázala i celá eurozóna, kde
index meziměsíčně vystřelil z -23,5 na -1,0 bod. Vysvětlení tohoto obratu je
zřejmě nabíledni – po dlouhých měsících obav o další eskalaci obchodních válek se
do německé ekonomiky opět vrací víra ve smírné řešení a oživení mezinárodního
obchodu. Ačkoliv prezident USA Trump ve své rétorice příliš touhy po
usmíření stále nesignalizuje, ze zákulisí se množí zprávy o tom, že by
tentokrát s Číňany mohl najít alespoň dočasné řešení. Hovoří se nejen o
nepokračování ve vzájemných útocích, ale i o možném zrušení předchozích
dovozních cel. Zároveň na veřejnost pronikly zvěsti o americkém rozhodnutí
prozatím nezvyšovat ani cla na evropské automobily či jejich součástky, což na
náladu na starém kontinentu také působí příznivě. O tom, že by německá
ekonomika potřebovala poněkud vzpružit, hovoří nejen data o růstu tamního HDP, která
by již tento čtvrtek měla potvrdit stav technické recese, ale i druhá
složka zmiňovaného ZEW indexu. Ta hodnotí současnou situaci a velké změny v
aktuálním vydání nedoznala, když dosáhla -24,7 bodu oproti říjnovým -22,8.
Ačkoliv je na oslavy ještě poněkud brzy, data v
tuto chvíli naznačují, že bychom se mohli dočkat německého zotavení již v
průběhu první poloviny příštího roku. Zpracovatelský průmysl je sice nadále
v nevalné kondici, ale politické dohady, které ekonomiku dlouhou dobu dusily,
se začínají uvolňovat. Kromě sporu USA a Číny by se i Spojené království mohlo
v prosinci dočkat rozřešení v otázce brexitu. Z předchozích zkušeností ovšem
víme, že když se politická rozhodnutí mohou zkomplikovat, pak se také
zkomplikují. V případě krachu těchto procesů by se pravděpodobně skepse na evropské
trhy velice rychle zase vrátila.
Autor: Vít Hradil, analytik
Editor: Eliška Jelínková, analytička
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz