Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Makroekonomika  |  10.10.2019 11:23:39

Inflace brzdí díky cenám potravin (Analýzy makroindikátorů)


Inflace v září přibrzdila především kvůli cenám potravin. Zpomalila i jádrová inflace. V meziměsíčním srovnání ceny klesaly z důvodu sezónního zlevnění rekreací. Spekulace trhu na zvýšení sazeb by mohly zeslábnout, ale výhled na inflaci ponechá ČNB stále v pokušení sazby zvýšit. My nadále čekáme stabilitu úrokových sazeb ČNB letos i příští rok.

Spotřebitelské ceny v ČR v září meziměsíčně klesly o 0,6 % a meziroční inflace zpomalila na 2,7 % z předchozího tempa 2,9 %. My jsme čekali 2,8 %, trh čekal v průměru meziroční tempo 2,9 %. Tempo růstu cen se tak po několika měsících vrátilo tam, kde ho ve své prognóze viděla ČNB.

Za meziměsíčním poklesem cen byl jednak sezónní pokles cen rekreací, což není překvapení, ale je pravda, že tento pokles byl větší, než jsme čekali. Hlavním důvodem zpomalení inflace v září byl především pokles cen potravin. Klesaly zejména ceny zeleniny. Ty jsou meziročně stále v plusu kolem 12 %, ale ještě minulý měsíc to bylo 34 %. Ceny služeb meziměsíčně klesly o 1,3 %, ovšem jejich meziroční tempo růstu zrychlilo na 4,0 % z předchozího tempa 3,8 %. Dle našich propočtů došlo i k mírnému zpomalení jádrové inflace ke 2,5 %, za čímž do určité míry stál zmíněný pokles cen rekreací.

Meziměsíční vývoj cen lze popsat takto: -0,6 % = -0,6 rekreace - 0,1 potraviny + 0,1 odívání

Meziroční vývoj cen lze rozložit takto: 2,7% = 1,3  bydlení a energie + 0,4 potraviny + 0,3 stravování a ubytování + 0,2  alkohol a tabák + 0,1  rekreace a kultura + 0,1 zdraví + 0,1 doprava + 0,2 ostatní -0,1 oblečení

Pro letošní rok naše prognóza ukazuje inflaci v průměru kolem 2,6 %. Současný vývoj indikuje, že finální výsledek může být nepatrně výš.

Výsledek inflace za září sice poskytuje určitou úlevu, ale další zpomalování inflace bude spíše neochotně. Na začátku příštího roku za pomoci navýšení spotřebních daní má meziroční míra inflace značnou šanci překročit hranici 3 %. To bude psychologicky působit na některé členy ČNB a někteří budou dál hlasovat pro zvyšování úrokových sazeb. Listopadové zasedání ČNB bude z důvodu vývoje dat a nové prognózy z hlediska rozhodování ČNB nelehké. My se stále kloníme k tomu, že zhoršující se vnější prostředí a vnímání rizika převáží nad aktuálně vyšší inflací a proinflačním působením domácí poptávky. Čekáme tedy nadále stabilitu úrokových sazeb do konce letošního roku i po celý příští rok. 

Autor: Michal Brožka

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Inflace brzdí díky cenám potravin (Analýzy makroindikátorů)

Diskuze a názory uživatelů na téma: Inflace brzdí díky cenám potravin (Analýzy makroindikátorů)

Na dané téma nejsou žádné názory.



Přečtěte si také:

Po 10:19Ceny v průmyslu jsou v útlumu (Analýzy makroindikátorů) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
11.11.2019Inflace nejeví ochotu zpomalit (Analýzy makroindikátorů) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
16.10.2019Růst průmyslových cen v září opět zpomalil (Analýzy makroindikátorů) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
07.10.2019Průmysl v srpnu nezklamal díky výrobě aut (Analýzy makroindikátorů) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
10.09.2019Inflace v srpnu stále blízko 3 % (Analýzy makroindikátorů) Investiční bankovnictví (Komerční banka)





Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies