Prosincový nárůst maloobchodních tržeb je mírně za očekáváním

Prosincový růst maloobchodních tržeb mírně zaostal za očekáváním: negativně zaúřadoval meziročně nižší počet pracovních dní, s tímto faktorem ale odhady tržeb za loňský prosince pracovaly.

Tahounem růst tržeb byly opět prodeje nepotravinářského zboží, zájem byl především o počítače a telefony, oděvy a obuv, a o výrobky pro kulturu, sport a rekreaci.
Nijak překvapivé není zjištění, že z hlediska forem prodeje pokračuje silný růst prodejů přes internet a zásilkové služby, jakkoliv prosince v tomto ohledu představoval druhý nejpomalejší měsíční růst v loňském roce.

Segment motorových vozidel hlásí pokračující pokles prodejů a slabé bylo v tomto ohledu i celé závěrečné čtvrtletí loňského roku.
I nadále zde působí zavedení nové emisní normy, jež v EU vstoupila v platnost loni v září, plus také skutečnost, že objem prodejů motorových vozidel je velmi silný a další růst je již obtížný.

Za celý rok 2018 vzrostly maloobchodních tržby (vyjma segmentu motorových vozidel) o 4,8 %, což znamená zpomalení v porovnání s růstem 5,5 % vykázaným v roce 2017.

Zpomalení růstu hlásí jak prodeje potravin, tak tržby za nepotravinářské zboží.
Samotné závěrečné čtvrtletí roku 2018 sice vykázalo zrychlení růstu tržeb, nicméně údaje za celý loňský rok ukazují, že růst tržeb se nemůže zrychlovat donekonečna.

Prodeje motorových vozidel včetně náhradních dílů loni klesly o 2,1 %, když v roce 2017 tento segment ještě vykázal růst tržeb o 1,9 %.
Výhled prodejů motorových vozidel pro letošní rok zůstává otázkou: na jednu stranu bude opadat negativní vliv nové emisní normy, jež byla v EU zavedena v září 2018, na druhou stranu je ale otázkou, jak se na poptávce po motorových vozidlech projeví zpomalení hospodářského růstu a jeho dopad na sentiment spotřebitelů.

Pro letošní rok bych odhadoval růstu maloobchodních tržeb (vyjma motoristického segmentu) zhruba v pásmu 4,0 až 4,5 %.

Spotřeba domácností by i nadále měla hrát roli klíčového tahounu celkového růstu české ekonomiky.
Nálada v ekonomice ale asi bude celkově trochu méně optimistická, což může vést k nárůstu míry úspor domácností a růst spotřeby domácností by tak letos nemusel zrychlit, a to navzdory tomu, že situace na trhu práce včetně růstu mezd zůstane pro spotřebitele příznivá.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář