Důvěra mezi podnikateli roste

Nálada v tuzemské ekonomice se po červencovém poklesu v srpnu zlepšila, a to díky růstu důvěry mezi podnikateli.

Celkový indikátor důvěry v tuzemskou ekonomiku je sice mírně pod dosavadním letošním průměrem, nicméně srpnový výsledek si zaslouží příznivé hodnocení, neboť růst podnikatelské důvěry není ve světle smíšených zpráv z globální ekonomiky ničím samozřejmým.

Mezi podnikateli rostla důvěra v průmyslu, ve stavebnictví, a také ve službách. Růst důvěry ve stavebnictví asi není ve stávající situaci překvapivé: tento sektor je zavalen zakázkami.

V případě průmyslu je vývoj již několik měsíců méně přímočarý s tím, jak kolísá růst aktivity v tomto sektoru v eurozóně včetně Německa a na globální exportní aktivitu dopadají obavy z obchodních válek. Samotný srpnový průzkum ale hlásí zlepšení důvěry v tuzemském průmyslu a příznivá je i struktura průzkumu v průmyslu, včetně hodnocení vývoje poptávky.Obávám se nicméně, že důvěra v tuzemském průmyslu bude v dalších měsících spíše kolísat, a že několikaměsíční série zlepšování důvěry v tomto segmentu české ekonomiky se již nebudou opakovat.

Důvěra mezi spotřebiteli v srpnu klesla, třetí měsíc v řadě: je zřejmé, že domácnosti si začínají uvědomovat, že celková situace v tuzemské ekonomice se nemusí zlepšovat donekonečna.

I nadále lze ale konstatovat, že důvěra mezi spotřebiteli zůstává z historického pohledu velmi vysoko, což odpovídá vývoji na tuzemském trhu práce a zrychlujícímu se růstu příjmů domácností. Spotřební výdaje domácností zůstanou klíčovým tahounem růstu české ekonomiky i v letošním roce.

Již několik měsíců zastávám názor, že další zlepšování celkové důvěry v tuzemskou ekonomiku ze stávajících silných úrovní je obtížné.
Souhrnný indikátor důvěry tak může kolem své stávající úrovně v nejbližších měsících spíše oscilovat a v roce 2019 bych očekával tendenci k pozvolnému snižování celkové důvěry v tuzemskou ekonomiku.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář